安信、川信、新时代、华信、新华等民营信托有话说，重仓地产的一众信托公司有苦难言。
投资者追债某民营信托，揭开某民营信托输血股东隐秘过往。
近日，北京法院审判信息网披露多则裁判文书，投资者因地产信托产品无法兑付，将某民营信托告上法庭，涉案产品为某地产信托产品。
不到五年，某民营信托业绩就跃居业内前十。年报数据显示，2017年，某民营信托实现营收33.08亿元，净利润18.15亿元，盈利能力达到巅峰。当年，某民营信托营收、净利润业内分别排名第七、第八。时至2021年，某民营信托多款项目延期兑付、新业务发展缓慢、风险减值计提等因素影响，业绩同比大幅下降。
银保监会2022年5月公布第五批重大违法违规股东，某民营信托的控股股东赫然在列。
违规投资变相向股东“输血”
据判决书披露，某民营信托违规操作信贷资金。某民营信托“资金池项目”的《信托合同》，原约定的“投资标准化资产比例不低于70%，非标准化资产比例不高于30%”，最终实际投向非标资产比例高达77%，远超合同约定。
按照《
信托公司集合资金信托计划管理办法
》，信托公司运用
信托资金
，应当与信托计划文件约定的投资方向和投资策略一致，
且不得将信托资金直接或间接运用于信托公司的股东及其关联人
。
北京银保监局于2021年12月作出《银行保险违法行为举报调查意见书》（下称《意见书》），经核查，某民营信托于2020年10月至12月
陆续将资金池信托资金通过绕道非关联方将信托资金用于其股东或用于认购股东方发行的债券，规模合计1600亿元。
对此，某民营信托称，因受经济调整及地产行业负面舆情影响，最终导致信托产品底层资产未能及时变现、叠加目前市场环境变化，导致处置进度未达预期。
不过，某民营信托逾期原因与其违规投资密不可分。据北京银保监局出具的另一份《意见书》，某民营信托将信托资金通过绕道非关联方，用于股东或用于认购股东发行的债券，规模合计650.44亿元。
监管核查发现，多家信托公司产品符合非标资金池业务特征，违反“
信托公司不得开展非标准化理财资金池等具有
影子银行
特征的业务
”要求。有分析人士指出，
非标资金池
业务项目运作不透明、资金流向不清楚，风险难以确定，为隐藏风险常“拆东墙补西墙”。一旦相关非标资产出现问题，可能引发连锁反应，甚至导致系统性风险。
例：2020年前七个月，
泛海控股
接连发行“20泛控01”、“20泛海01”、“20泛海02”三笔债券，发行金额合计27亿元。其中，非公开发行公司债券超过一半。作为泛海控股发行信托计划的受托人，某民营信托竟成为上述债券的主要购买力，债券本金合计高达19.844亿元，占发行总额的73.50%。
民营信托的兑付情况备受监管关注。2021年，北京银保监局回复部分投资者，某民营信托将部分信托资金
通过绕道子公司用于违规用途，包括用于某民营信托股东，即接盘风险项目
。
