宏赫臻财
公募基金评级
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导读：
本系列研究旨在为个人和家庭基金理财提供投资利器。公募基金投资门槛低，基金只数数量众多，此研究涉及基金分类、投资风格、历史业绩、历任经理、回撤测试、择时能力、择股能力、绩效评估、投资全景图及宏赫评分评级。并于文末提供投资配置建议。建议投资者关注“
A-
”级别以上的基金作为实现投资理财目标的参选标的。（当前版本：
5.8
）
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1基金出镜
截止今日，该基金成立以来
12.0
年
，
年均复利收益率
12.52%；
同期中证800指数年均复利
0.17%。
近五年年均复利收益率
6.22%
。
现任基金经理上任以来
1.0
年，年均复利收益率
9.44%；
同期指数
-6.50%
。
a. 基金季度规模趋势图:
当前规模
61
亿。
b. 最新披露季报资产配置及持有人结构图:
19Q4股票资产占净值比92%；债券5%；现金2%。
19Q4机构投资者占比：10%。
2基金分类及投资策略阐述
a. 基金详细分类表:
兴全社会责任
是一只价值风格的标准偏股型基金。
契约规定股票仓位【
60-95%
】；债券及其他仓位【
---%
】
宏赫统计历史仓位【股票：76-95%；债券0-8%】
b. 投资目标和原则：
目标：
本基金追求当期投资收益实现与长期资本增值，同时强调上市公司在持续发展、法律、道德责任等方面的履行。
原则：
---。
c. 决策依据（摘要）：
投资策略：
本基金采用"自上而下"与"自下而上"相结合的投资策略,将定性与定量研究相结合,在宏观与微观层面对各类资产的价值增长能力展开综合评估,动态优化资产配置.在根据行业所处生命周期、景气周期、行业盈利与发展趋势等因素选取盈利能力较好、持续发展潜力强的行业的基础上,采用"兴全双层行业筛选法"进行优化调整.采用"兴全社会责任四维选股模型精选股票。
3成立以来年度收益一览
a. 基金年度收益PK指数图表：
[注]：五年复利*值为截止到当年度末时近五个整年度时段的年化收益率
自2009以来至今
11.3
年时间，
该基金
累计收益率
427%
，同期指数累计回报率为
118%
；平均股票仓位为
89.7%
，债券仓位
3.2%
；实现年均复利增长率为
15.86%
，同期指数为
7.17%
。经指数收益调节后年化收益率水平参考值【
15.36%
】
在
11
个整年度评测期战胜指数
9
期，胜率【
82%
】；今年以来收益率
-2.26%
，暂时战胜指数。
4历任基金经理业绩宏赫评级
a. 历任基金经理
刘兆洋（20080430-20090829）
傅鹏博（20090116-20180321）
董理 （20171225-20190402）
董承非 （20180622-20190627）
季文华 （20190402-至今）
该基金成立以来，历任
5
位经理，平均任期
2.8
年。
历任基金经理加权宏赫评级【
A
】；现任经理管理能力获得宏赫
【C】
评级。
现任经理简介
季
文华，硕士研究生，已取得基金从业资格。曾任兴业证券证券研究分析师。2012年加入嘉实基金管理有限公司，任研究部研究员一职。2016年3月15日至2018年12月4日任嘉实新兴产业股票型证券投资基金基金经理。2016年10月10日至2018年10月11日任嘉实优化红利混合型证券投资基金基金经理。2017年11月18日至2018年12月4日任嘉实增长开放式证券投资基金基金经理。2019年4月2日起任兴全社会责任混合型证券投资基金基金经理。
b. 现任经理同时在任管理基金
---
c. 现任基金经理前传
5基金净值回撤压力测试
自成立以来最大回撤率为：
47.37%，
近五年最大回撤率为：
47.37%
宏赫臻财选取了A股历史上的几次典型的市场系统性风险释放的时间段，看看该基金所经历大跌时净值的下跌程度。
TOP 极端测试
市场短期下跌Top-One：
2015年8月17日至8月26日：“大众创新，万众创业”为旗帜的大牛市结束后的第二次风险释放期，中证800指数在短短9天仅7个交易日里下跌：
26.70%
，同期本基金下跌：
25.75%
。
市场短期下跌Top-Two：
2018年1月26日至7月5日：漂亮50盛宴后，指数在不贵的15倍市盈率开始起跌，接着中美贸站叠加降杠杆和股权质押风险，上证指数在159天时间下跌：
23.17%
，同期本基金下跌：
15.40%
。
--- ---
市场长期下跌Top-One：
2015年6月13日，上证历史第二顶5178后，225天下跌了
48.60%
，同期本基金下跌：
43.82%
。
市场长期下跌Top-Two：
2018年1月26日，上证从15倍市盈率处起跌，到2019年1月3日337天下跌了
30.74%
，同期本基金下跌
31.94%。
6124点以来其他各时段短期和长期市场下跌期间该基金的回撤考验：
市场
短期
回撤测试
市场
长期
回撤测试
综合回撤得分【
2.21】
分。
受损较大：短期时段
6，
是指数损失的
119.93%。
受损较小：长期时段
2
，是指数损失的
30.62%。
投资自行对照上面两表看该基金在怎样的市况下受损大/小。
6基金经理择时能力分析
a. 成立以来基金仓位变化&指数走势图
……
……
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