科技创新驱动经济增长，孕育资本市场大级别行情。
科技成长，势不可挡，站在新浪潮的起点，把握机遇，优选嘉实科技成长实力领航团，以深度研究驱动投资，用专业实力甄别配置价值。
伴随2023年基金一季报披露，
关于大家最关心的科技成长投资方向，嘉实基金经理有哪些新观点？短期波动，会是较好的布局时机吗？
让我们一起来揭晓！
01
对市场环境、风格的整体判断？
姚志鹏
嘉实股票投研CIO
嘉实新能源新材料基金经理
展望全年，经济活动进一步恢复，我们相信能够进一步提振市场的风险偏好，而中国经济的高质量增长将是全年最大的基本面。
我们去年提出新时代的市场将以新能源汽车、半导体、军工、创新医药和国产软件为代表形成新五朵金花。年初以来国产软件和部分半导体的大幅上涨部分印证了我们的判断。
展望未来，
毫无疑问人工智能和可再生能源将构成未来社会的基石。
在当下，随着经济的企稳和新人工智能浪潮的进入，未来新的产业机会将进入新一轮的爆发期，
我们继续看好以智能汽车、创新医药和信息产业为代表的新兴产业的主导机会
；随着经济的企稳，我们将更关注在弱复苏背景下，强产业结构和公司竞争力的各行各业的龙头企业的回归。
嘉实新能源新材料股票型基金
基金代码：003984
归凯
高质量成长投资老将
嘉实新兴产业基金经理
2023年整体经济呈现弱复苏态势。海外经济仍处于下行通道中，但通胀见顶，美联储加息已经进入尾声，边际影响在逐步减弱，外部市场也呈现底部震荡反弹的趋势。
2023年一季度团队
进一步加大了以软件计算机为代表的科技板块的配置
，同时持续优化其他包括消费、医药、制造等板块的持仓结构。
总体上看，未来投资，仍然聚焦符合长期中国经济转型升级方向上的优质成长企业。截止一季度末，旗下管理产品的行业配置权重排序依次为科技、制造、医药和消费等。
嘉实新兴产业股票型基金
基金代码：000751
颜伟鹏
能力圈广阔的科技成长猎手
嘉实产业领先基金经理
整个A股市场在科技股的带领下，成交量抬升，
成长股牛市的影子似乎正在出现。
站在行业和公司角度，很多细分领域有非常大的机会：
一方面，中国经济正在逐恢复，相关的消费标的会持续受益；另一方面，科技技术创新，正在改变人们的生活工作方式，也可能会赋能或颠覆不少行业，需要仔细研究其中的风险与机会。
嘉实产业领先在遵循均衡原则下在22年底也逐渐加大了在科技上的持仓；另一方面新能源持仓有所影响。
会继续精选子行业，适当超配科技、工业技术创新领域的细分龙头。
嘉实产业领先混合型基金
基金代码：014292
02
后续哪些配置方向值得期待？
杨欢
追求“高确信”的成长先锋
嘉实互通精选基金经理
能源变革和自主安全
是长期的产业趋势，是值得长期关注的方向。
此外我们认为在23年国内经济逐步复苏的背景下，医药和消费板块也是我们看好的方向。我们的
组合以医药、计算机、军工、新能源行业为主
；在人工智能主题持续扩散的背景下，我们减少了部分计算机的行业配置，增加了医药行业的配置。
嘉实互通精选股票型基金
基金代码：006803
蔡丞丰
均衡成长派中生代
嘉实品质发现基金经理
始终认为半导体是科技创新进步的基石，半导体国产化唯有市场化机制和坚持长期投入的企业家精神能持续驱动行业进步，而科创板已成为孕育一批潜力企业的摇蓝。
杀手级AI应用有机会催生算力芯片需求。
我们注意到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块的非理性行为，就如同去年三季度半导体及医药板块的抛售，反而造就了难得的机会。我们这时反而应该加大对能源板块机会的挖掘。
嘉实品质发现混合型基金
基金代码：013855
孟夏
底仓型成长投研强将
嘉实优势成长基金经理
AI是不亚于互联网级别的技术要素革命，
或许我们已经站在新一轮科技浪潮带来的全球繁荣的开端。
作为成长投资者，我们会积极学习和拥抱，非常庆幸有生之年能看到AGI通用人工智能的雏形。
我们也会努力在火热的行情面前保留一份清醒，大胆假设、小心求证，仔细甄别真正能够兑现长期业绩的投资机会。
一季度嘉实优势成长持仓变化不大，软件计算机行业内部进行了少量调仓，适度增持高质量顺周期和电动车产业链。
目前核心持仓方向仍为：软件计算机、TO B平台服务业、全球品牌科技消费品、新材料平台、高端医疗器械以及多个细分成长线索。
嘉实优势成长混合型基金
基金代码：003292
03
热点赛道，基金经理们怎么看？
泛科技创新
王贵重
以科技为信仰
嘉实大科技研究总监
嘉实文体娱乐基金经理
产业方向上，我们坚定的看好人工智能对各个行业的改变。
操作上，一季度我们进行了一定比例的调仓，方向上主要是受益于人工智能的计算机和传媒互联网行业。
我们长期聚焦的三大需求就是能源、信息、生命。从而衍生出
我们看好的5大方向，半导体、数字化、新能源、互联网平台、创新药。
我们认为各个细分行业的beta收敛之后，竞争力会重新成为最重要的增长要素。另外，
我们依然旗帜鲜明的看好港股的机会，特别是软件和互联网领域的机会。
半导体：
目前来看，市场已经逐步认识到了行业周期的下行，我们开始关注积极的因素，半导体已经是一个大行业，预计存在阿尔法机会。
数字化：
数字化的本质是利用技术手段，提升组织信息计算、存储、传播的效率，这是一个长期向上的类消费行业。目前整个板块的估值都到了相对性价比较高的水平。
互联网平台：
互联网平台受益于网络效应，平台型企业只看一点，就是社会的价值创造，我们有理由相信，未来会达到一个新的平衡。
嘉实文体娱乐股票型基金
基金代码：003053
信创数字经济
李涛
嘉实资深TMT投资专家
嘉实信息产业基金经理
从中长期看，
我们认为关键技术的国产替代势在必行，数字化将会成为推动经济持续增长的重要的生产要素。
同时，政策引导下的政企信息产业投入，也为科技板块公司业绩的逐步兑现提供基础保障。当前，
我们正处在人工智能发展浪潮的初期，对标海外龙头，我们认为受益于我国国产替代政策的龙头公司发展空间广阔。我们持续看好计算机板块的投资机会。
嘉实信息产业，成立初衷是积极布局中国信息产业中的核心龙头公司。同时紧密关注国内外最新前沿科技发展方向，如人工智能等技术发展对中国信息产业带来的正面催化，努力发掘上市公司在产业变革下的新增长点。
自成立以来，
配置方向主要围绕信创、数据要素和人工智能这三个领域展开。
我们对中国信息产业的发展的美好前景和远大空间抱有信心，拥抱国内政策和先进技术发展带来的积极变化。
嘉实信息产业股票型发起式基金
基金代码：017488
港股科技
王鑫晨
嘉实港股互联网核心资产基金经理
随着时间推移，国内复苏的态势会越来越清晰，季度业绩将成为港股科技上涨的催化剂。
大部分港股科技股仍处在历史估值的底部区间，在复苏的大背景下有望迎来业绩和估值的双升回报。
人工智能作为年初至今全球最关注的科技趋势，绝不是主题炒作而是真产业趋势。我们认为此次AI变革好比互联网+的划时代意义，将对我们的工作和生活产生深远的影响。
我们在配置上坚持纯粹的港股 TMT 配置，在子行业上更偏向于港股互联网和港股计算机 （SaaS）行业。
我们看到这些商业模式较好的“软”行业在恒生科技中率先复苏，恢复成长。另外我们认为有场景资源的互联网和SaaS行业将最大程度受益于AI+的变革，开源节流，是真正能受益于大模型趋势的企业。
嘉实港股互联网核心资产混合型基金
基金代码：003053
信息科技+能源科技
王宇恒
嘉实创新先锋基金经理
我们重点围绕全年看好的方向
人工智能、数字经济和大安全
进行了布局。
当前仍处于新一轮产业革命爆发的早期的阶段
，嘉实创新先锋在算力、模型和应用三个层面进行了布局。由于产业早期阶段的不确定性，在投资策略上，一方面，我们尽量选取利润兑现早或者产品和商业模式兑现的环节，另一方面，我们尽量选取有估值保护的品种。
数字经济线索上，包括计算机和通信等行业板块，一方面中国经济体重要的构成央国企对资产回报提出要求，民营企业的竞争力提升也会更加依赖数字化，成本效率提升是数字化的长期关键驱动力；另一方面短周期维度数字经济有顺周期属性，经济复苏会加大企业数字化投入力度。
大安全板块也是我们配置的方向，大国博弈和冲突已经进入到不可逆的阶段，关键环节的全面国产化是必然趋势，
从半导体到信息创新，从高端准备到新材料、军工，
这些都是百年未有之变局的基本保障。
嘉实创新先锋混合型基金
基金代码：009994
软件计算机
陈涛
嘉实成长增强基金经理
这一轮AI浪潮将拉开新一轮科技创新周期的序幕，
带来以十年为维度的产业变革机会，
同时配合2023年一季度的复苏和业绩修复，以软件计算机为代表的科技板块内会持续有个股投资机会。
我们在去年下半年开始增持软件，当时基本处于估值、机构持仓的历史底部的位置，疫情三年虽然收入上受到了较大影响，但是多数公司依然在持续进行研发投入。
行业在信创、数字化、智能化等长期需求刺激下将迎来3年以上的景气周期，也是我们看下来为数不多处于成长前期、对标国际也还有巨大成长空间的板块，我们长期坚定看好。
嘉实成长增强混合型基金
基金代码：001759
创新药
郝淼
嘉实大健康研究总监
嘉实互融精选基金经理
一季度医药板块先涨后跌，波动较大，主要原因在于不少细分领域年初仍有疫情影响、地缘政治担忧加剧等，另外硅谷银行事件使得投资者对于医药研发资金来源的担忧加深。
经过2-3月份的大幅回调，医药板块的估值再次接近历史低位，考虑到国内行业政策层面已经出现缓和迹象、美联储加息周期接近结束，
我们认为，长期来看医药板块具有较大投资价值。我们相对聚焦的创新药和创新医疗器械等细分领域，有望受益于政策层面持续的支持，成长空间较大。
嘉实互融精选股票型基金
基金代码：006603
新能源智能汽车
熊昱洲
嘉实全球创新龙头股票型QDII基金经理
从计算机诞生开始，每一轮科技革命的基础都是硬件。
人工智能本身的发展将依赖海量算力和海量能源，未来人工智能的基础也将是以分布式算力和分布式能源为代表的新终端的大规模推广为基础。
从目前科技视野所及，从手机、笔记本、音响到汽车，能够具备超级算力和超级能源的
只有智能汽车可以做到
，所以未来很大程度上人工智能浪潮改造社会需要智能汽车的保有量突破一定程度。
而市场有时候会低估科技长期的空间，有时候又会高估科技短期的进展。历史上不少创新产业，都经历了不短的长夜。但伟大的起点都是静悄悄的，
未来人工智能的重要引擎可能是以联网的智能汽车、更加完善有效的大模型为核心，
最后会在这个基础上产生海量的应用，从而进一步提升整个人类社会的生产率！
嘉实全球创新龙头股票型QDII
基金代码：017429（人民币）
017430（美元）
以上主题赛道型产品投资方向来自基金产品合同、2023年一季报，看好行业信息来自2023年一季报，当前看好行业不代表基金经理未来长期投资必然方向，具体信息请查阅产品合同、一季报完成内容。
*风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
