游资大量涌入亚洲正加剧汇率波动
游资大量涌入亚洲正加剧汇率波动 更新时间：2010-10-20 7:24:17
IMF总裁卡恩IC资料图
本报讯 美联储量化宽松政策预期所致的“热钱暴走”正引发国际社会的广泛关注。昨日，国际货币基金组织总裁卡恩在上海表示，各国必须努力促使全球金融市场更安全稳定，并指出各国应对金融危机没有一套“放之四海而皆准”的方案，为此各国央行需要转换角色和思路，进行通盘考虑。 必要时实行资本管制 昨日，IMF在上海召开“宏观审慎政策：亚洲视角”高级研讨会。IMF总裁卡恩、第一副总裁利普斯基、总裁特别顾问朱民和中国人民银行行长周小川、副行长易纲出席了会议。据悉，此次会议是在全球金融危机促使国际社会重新审视各国宏观经济政策框架的背景下召开的。本轮金融危机使国际社会普遍认识到，各国在制定宏观经济政策时需要更多考虑金融稳定目标，并需要运用必要的宏观审慎政策和工具来实现这一目标。 卡恩表示，目前游资正大量涌入亚洲，这对亚洲是一种挑战，资本流动显然会导致汇率过度调整等问题。一方面，IMF希望资本流向新兴市场，如果流向正确，可以增进投资、促进经济增长、提高生活水平；但另一方面，大量资本流动显然会破坏稳定，导致汇率过度调整、信贷高涨、资产价格泡沫和金融市场动荡。 卡恩认为，金融危机后全球需要建立起一个新的宏观审慎框架。各国央行都握有大量应对金融危机的政策工具，包括降低利率、积累储备、收紧财政政策等措施，以及在某些情况下实行资本管制，但没有哪一种方案是适用于所有国家的。各国的应对措施应取决于具体情况，这需要对市场进行通盘考虑，也意味着央行今后的作用将发生变化。 卡恩指出，常规的宏观经济政策与宏观审慎工具之间具有内在联系，就如同价格稳定与金融稳定是内在相关的。对信贷高涨导致的房市泡沫应该采用审慎工具；而对债务资金流入，导致大量外币贷给无风险对冲的借款人，则需要实行资本管制。 将竭力避免大国货币战 中国央行货币政策委员夏斌在会上表示，人民币汇率长远目标还是自由浮动，以融入经济全球化和金融全球化，而目前仍应实行有管理的浮动汇率，但应增加弹性和扩大波动区间。 夏斌还指出，以美元为核心的全球货币体系是导致金融动荡的关键因素，全球必须加快对以美元为主导的全球货币体系的改革。此外，大国在发行货币方面应有所节制。但他也预计，美国不会轻易放弃全球主导货币的地位。 对此，IMF第一副总裁利普斯基表示，美联储是否将采取新一轮量化宽松政策还不确定，下一轮量化宽松措施决定将取决于经济数据。他还表示，IMF将通过协调解决汇率冲突，竭力避免大国间发生货币战争。
