王磊杨晓薇詹晨：三大因素引发大跌市场反弹只欠东风
王磊杨晓薇詹晨：三大因素引发大跌市场反弹只欠东风 更新时间：2010-5-18 0:05:30 尽管人民日报本月内“破纪录”的三度发文支持股市，但市场却不“买账”。今日上证指数5.07%的跌幅，创下年内第一大单日跌幅的纪录。对于今日的市场走势以及未来的可能出现的情况，东方财富网第一时间连线大同证券首席策略分析师胡晓辉、弘业期货高级分析师李意坚、好望角投资总经理郑拓、中国长青资本有限公司总裁申毅。
三大因素造成市场大跌
对于今天下跌的原因，大同证券首席策略分析师胡晓辉认为，主要有三个因素：第一，温总理在天津视察时说“防止多项政策叠加的负面影响”，加重了市场对经济二次探底的担忧，同时，由于经济面临调整的风险，股票尤其是中小市值股票存在高估，由此出现破位下跌。第二，外围对希腊危机的担忧加剧，因为目前看希腊危机很可能就如同前年的雷曼，仅仅是开始而不是结束，一旦希腊政府出现违约，势必在短期内造成欧洲银行体系休克，虽然不至于像当年美国那样严重，但心里震撼还是非常大的，市场下跌也很正常。第三，今天传出农行IPO可能要创全球融资额第一，在资金面如此不宽裕的今天，对市场打击非常巨大。
反弹只欠东风
今日市场大跌后，何时反弹反弹成为投资者最为关心的问题。
好望角投资总经理郑拓认为，现在市场反弹万事俱备，只欠东风。前段时间市场的急剧下跌包含着对宏观经济政策和调控的悲观预期，市场最近也在不断揣摩政府的意图，试图做出正确的解读。现在市场的估值水平已经被低估了，市场下跌的幅度也已经足够。从投资者的情绪来说，最悲观的时期也已经过去了。
郑拓指出，现在市场唯一欠缺的就是政府在政策方面给出一个明确的信号。虽然整个经济的增长因为调控房地产和高耗能产业过剩产能的影响会有所减缓，但是并不意味着整个经济会步入二次探底和衰退。如果政府给出明确的信号支持市场稳定发展，同时在宏观经济方面掌握节奏和力度，不让经济出现二次探底的风险，并且该意思被市场领会，那么市场就完全具备大幅反弹的因素了。本周末温总理的讲话，以及国三十六条的颁布，应该说市场也是在慢慢的接受，但是由于前段时间市场被打压得程度太厉害，个股下跌的幅度太大，因此市场目前仍然需要度过一段心理上的修复期。
反弹来得猛未必会持续
目前投资者久跌盼涨的心情较为急切，而反弹会以何种形式出现则成为市场各方关注的焦点。
中国长青资本有限公司总裁申毅表示，在下跌市中间，反弹一般会来得快而猛，但这样的反弹不一定会持续。对于投资者来说，过多关注反弹是不值得的，因为目前股市还没有上升趋势。中小盘在经历前一段时间的大跌之后，还没有跌到底，而且现在市场虽然有一点恐慌的样子，但是还没有完全到恐慌的程度。所以市场可能还会继续下跌。
郑拓分析，从指数的角度来说，在探底之后往往会经历一个缓慢攀升的过程，虽然会有反复，但是很多行业未来的发展是非常乐观的，因此很多股票在这样的行情中将会再次步入一个上升的通道，但是受到欧洲债务危机以及一些宏观调控政策实施情况的影响，相关板块可能还会有大幅波动。
新兴产业或将成主流板块
对于反弹中哪些板块表现会比较突出，郑拓表示，房地产类的周期性股票虽然可能会出现强反弹的情况，但是这样的强反弹幅度通常只有20%到30%，不会非常持久。反而是像垃圾发电类的新兴产业，未来的发展形势比较明确，增长空间也比较大，而且也并没有受到股市整体大跌情绪太大的影响，上升的大趋势始终未变，在未来反弹的行情中，也会有很好的表现，并且会成为引领市场反弹的主流板块。
另外，郑拓还表示，中国的市场始终是政策市，政策主导所有大趋势的拐点。新兴产业是应中国经济转型这一大背景而产生的，未来的政策必定会大力扶持新兴产业。现在出台的国三十六条鼓励民营企业投资新兴产业，很明确的表明不光政府在未来会就税收，财务等方面出台许多政策进行扶持，全民都会参与进来发展这个行业。因此该行业在未来必定会涌现出很多的优质股票。
未来整体情况不甚乐观
至于未来市场的整体走势，申毅认为，市场反弹并不容易。由于现在欧洲经济的不稳定，全世界的股市都在受到下跌的拖累，中国也不例外。在美国经济不乐观的情况下，我国出口对欧洲的依赖度会加大。如果欧洲经济形势不好，将会严重影响到我国的出口形势。
申毅同时表示，目前国内权重比较大的金融，地产，能源板块情况都不乐观，金融板块方面，目前融资的情况还不明朗，经济发展状况对银行的冲击力度有多大，也并不清楚，所以金融板块整体局势的阴霾会给股指带来很大的压力。
弘业期货高级分析师李意坚的观点更为悲观，他表示，大盘重挫直接因素就是对欧元体系崩溃的预期，影响到了商品市场，也因此影响A股人气；但最主要的原因是A股本身就已处下跌趋势当中，市场现在的风险是系统性风险。李意坚同时指出，每一次反弹都是离场的良机。两个月前预期的2600-2640的第一个回调目标，肯定不会是中期的底部，中期还会再跌。下方的有效支撑应在2400-2450，而且有可能再下探至2245附近。
