长城证券：长城证券投资快讯(07.29)
长城证券：长城证券投资快讯 更新时间：2010-7-30 0:01:47 市场与分行业指数表现最新收盘1日涨幅5日涨幅市场指数上证综指2648.120.55%3.35%沪深3002877.980.50%3.48%中小板指数5912.110.16%4.22%风格板块指数大盘指数2426.500.34%3.10%中盘指数2966.620.74%4.39%小盘指数3178.700.89%4.45%高价股指数2089.82-0.33%3.60%中价股指数2766.610.41%3.64%低价股指数4986.110.47%2.89%绩优股指数3394.090.00%3.09%微利股指数1749.221.25%4.70%亏损股指数1880.700.96%4.56%高市盈率指数1057.960.91%3.74%中市盈率指数2233.940.50%4.42%低市盈率指数4395.320.53%3.23%行业指数煤炭4998.080.28%4.26%有色金属3411.701.57%5.23%钢铁2685.952.03%3.98%建材2559.860.85%5.41%石油化工2304.220.91%4.22%机械3888.280.53%4.24%电子元器件1592.740.78%5.08%通信设备1356.020.42%3.73%信息服务1847.250.43%3.11%汽车3178.102.20%4.49%轻工制造1775.691.04%4.42%家电2147.32-0.16%2.30%纺织服装2062.410.47%3.98%食品饮料4537.45-1.11%3.69%农林牧渔1937.610.51%5.81%医药3877.92-0.31%4.51%商业4161.820.24%3.54%旅游2789.450.38%3.12%电力1988.931.05%2.57%交通运输2376.770.10%2.62%房地产2866.720.62%4.32%金融2445.160.25%2.47%
资料来源：WIND
市场分析
盘中调整成交放大
周四市场走势颇有反复，但依然给人一种强势的感觉，调整基本在盘中完成，个股全面启动，成交量放量高升，显示机构主力仍然在上演逼空行情，中线走势将呈现越走越强的走势，近期应该还有继续冲高的可能，最终上证指数报收于2648点，上涨0.55%，两市合计成交金额超过了2300亿元，成交进一步放大，为近两个月以来的新高。
从市场热点分析，周四市场中强周期板块再度上演王者归来，特别是有色、钢铁、汽车等板块均有超过1%以上的涨幅，而类似化工板块也有相当的个股涨幅十分抢眼，我们认为这轮行情虽然没有一个主流的领涨板块，但是热点却一直在强周期板块和非周期板块中反复切换，投资者可以在这两大板块之中反复跟着节奏切换操作。
从近期的消息面看，农行在周四计入了指数，这意味这未来的涨跌对指数会有明显的示范效应，而一行三会发文推行农村金融创新的消息又将会长期农行，这对于农行中期的走势会有比较正面的作用。
目前的操作策略，我们认为可以稍稍加大仓位，在市场出现盘中回调的机会中把握买入机会，主要的机会可能集中在部分超跌个股方面，如化工等板块，另外区域板块也可以留意。
精品报告汇览
太原重工：重机腾飞，气吞山河
【内容摘要】1、布局产业链，实现重机腾飞。公司是我国“一五”期间重点布局的七大重之一，在创造了 340 项中国和世界第一之后，开始大刀阔斧的调整产业结构。在把原主业做大做强的基础上，大力拓展交通运输装备、煤化工装备、新能源装备、环保装备等四大领域，进而增加企业的抗风险能力，并使之具有更加广阔的成长空间。
2、临港基地强化新能源装备，再造一个太重。公司的天津临港基地建设项目，以风电、核电、煤化工等新能源装备为主，产品定位高端，面向国际市场。规划 2011 年建成投产，目标销售规模100亿元，相当于公司2009年营业总收入的1.24倍，为公司2011—2013年间年均增长 30%奠定了基础。
3、高速列车轮轴国产化项目受惠中国的高铁速度。2008年以来，中国高铁建设的突飞猛进，震撼了全世界，但重要装备零部件进口依赖度较高，其中高铁的轮轴主要依赖进口。公司已于 2009年初试制成功了和谐号CRH1型动车用的车轮、车轴，正在进行和谐号CRH3型动车车轮、车轴的研制。因此，公司拟非公开发行募资不超过16.86亿元，投向高速列车轮轴国产化项目，规划2012年达产，目标新增销售规模20亿元。公司的成长开始瞄向中国高铁的速度。
4、通过产品结构调整，拓展新领域和国际市场平滑传统业务周期。公司传统业务下游主要是钢铁冶金等行业，受国家宏观调控影响存在周期性波动风险。但公司凭借行业优势，通过产品结构调整来拓展新的市场领域，以及大力拓展国际市场，来平滑行业周期，实现稳定增长。2009年，公司与钢铁冶金行业相关的销售占比达到50%以上，我们预计未来三年将呈现大幅下降趋势。2009年，公司出口占比在2008年6.71%的基础上大幅上升为12.20%，我们预计未来三年有望提高到 20%以上。
5、风险因素：钢材等原材料价格波动对公司盈利能力影响、国际国内宏观经济波动影响，以及天津临港基地项目和高速列车轮轴国产化项目的产品研发及市场拓展等的不确定性，是公司面临的主要风险因素。
6、催化剂：2010年中报和年报业绩超预期和新接订单超预期，以及国家关于大力发展新能源等相关扶植政策的推出等，是公司股价的重要催化剂。
7、估值与投资评级：新市场领域和出口的拓展，是公司传统业务平滑周期实现稳定增长的主要驱动因素，天津临港基地项目和高速列车轮轴国产化项目，是公司启动下一轮高增长的双引擎。我们预计公司未来三年净利润复合增长率为36.15%。我们给予公司股价0.5倍PEG和18.07倍PE 估值水平，对应2010年预测EPS的价格为17.98元，公司绝对价值17.18元，目前股价明显低估，投资评级买入。
