社保看多 看“股神”如何表现 私募称十倍牛股三特征
社保看多 看“股神”如何表现 私募称十倍牛股三特征 更新时间：2010-3-22 0:15:14 此信息共有3页 [第1页] [第2页] [第3页] A股徘徊3000趋势不明显 基金经理有点烦 今年春天,温总理说,这将是中国经济最为复杂的一年。因为复杂,所以今年政策抉择尤为艰难,而中国股市也在复杂因素交织影响下在3000点上下徘徊。 而这一幕,在本周表现得尤为明显。不过,一丝温暖的气息开始悄然出现,地产、有色这两大板块开始表现活跃。昨日,受中国铝业涨停鼓舞,有色金属板块也领涨大盘,带领大盘又收出了一根阳线。 这种牛皮行情,让基金经理们有点闷。 有色金属板块表现抢眼 昨日沪深两市双双高开。上证综指以3046.75点开盘后震荡下行,早盘下探3031.02点的全天低点。此后沪指开始稳步上行,午后转为红盘,尾盘触及3069.66点的高点后,以3067.75点报收,较前一交易日收盘涨21.66点,涨幅为0.71%,全天振幅为1.27%。 深证成指昨日收盘报12352.92点,涨116.19点,涨幅为0.95%,略大于沪指。伴随股指上行,沪深两市大多数个股上涨,告跌的交易品种数分别为174只和256只。不计算ST个股和未股改股,两市6只个股涨停。昨日创业板迎来3只新股加盟,N康耐特、N中能和N东财首日涨幅分别为61.28%、45.57%和43.79%。当日沪深两市分别成交1047亿元和799亿元,较前一交易日略有减少。 在龙头股中国铝业的带动下,有色金属板块当日表现抢眼、领涨大盘。西部材料、包钢稀土分别出现逾6%和5%的较大涨幅。仪器仪表、交运仓储、房地产、电子等板块当日走势略强于大盘。医药生物、农业、金融保险、信息技术等板块当日整体涨幅相对落后。 趋势依然不明显 整体来看,目前A股市场热点十分凌乱,也缺乏持久力。虽然房地产股、银行股、造纸股、煤炭股等与人民币升值相关的板块,与股指期货、融资融券相关的券商股受到资金关注,但上述板块上涨显得吃力,对A股市场向上的拉动力很弱。 民族证券分析师徐一玎说,目前个股活跃度比前期大幅下降,A股资金体内循环越发严重。即使出现持续上涨的个股,板块联动性也不强。这些现象都是A股走弱的信号。在他看来,短期内如果区域规划、新兴产业板块不能重新受到关注,A股的重心恐怕将继续下移。 基金经理有点烦 现在不涨不跌,我们真的很难做,日前,易方达一位资深基金经理向本报记者无奈地表示。 这种纠结的心态,正是被宏观经济政策所左右。工银瑞信基金专户投资部投资经理王筱苓说:比如现在,央行已经收紧银根,告别了去年货币政策极度宽松的时代。但是央行的收紧也是试探性,走一步看一步地进行。这就意味着,上半年的从紧,不一定意味着下半年也从紧,一切要看经济走势而定。 让基金经理们迷茫的是,技术面没有趋势,基本面政策纠结,股票市场整体来看盈利与估值相当,到底当下该怎么投资呢? 适度的波段操作成为部分基金经理的选择。王筱苓就认为,今年降低盈利预期。不可戴着2009年的有色眼镜来预测2010年的市场走势。跌多了买,涨多了卖,避免坐过山车。积小胜为大胜,而不是毕其功于一役。 但对于规模在50亿元以上的基金经理们而言,仓位变动并不是一个赚钱的好手段。理由很简单,无趋势,意味着大跌大涨都难。在一个逐步收敛的震荡三角形里,抓住指数的小波段来赚钱变得异常高难度。 不少基金经理开始在三网融合、手机支付等新兴行业里找机会。但是这些公司普遍估值偏高。例如,被基金经理们称为京城四少之一的神州泰岳,虽然是创业板里估值较低的品种,但是市值也达到了200亿元的水平。 虽然从整体来看市场估值合理,但依然会有公司,其盈利增长速度尚未被投资者真正认识,这正是我们需要去深度挖掘的地方。王筱苓说。 另外,随着股指期货和融资融券的开闸,基金经理们用还是不用,如何用这些金融衍生品,恐怕又是另外一桩纠结的心事了。
阴云渐散 A股小阳春行情或可期 美联储放弃加息，选择更长时间地保持超低利率，已经表明美国放弃货币政策的退出。然而，美国是否真的不愿意退出？其实，真正的原因，还是对经济增长二次探底的担忧。经济退回的风险，使得美联储不得不作出放弃退出的选择。 那么中国呢？业内人士向《每日经济新闻》表示，种种迹象已经表明，中国的退出之路也在逐渐放缓，市场对加息的担忧也明显减轻。正是在这样的背景下，本周A股市场呈现小阳春之势，周K线再度站上120周均线3055点，如果后市能够持续站稳，则大盘有望迎来反弹行情。 本周回顾蓝筹止跌大盘重返3000点 昨日，A股市场震荡调整之后，下午在资源股走强的带动下，展开一轮反攻。最终，上证指数上涨21.66点，收于3067.75点，本周股指累计上涨1.8%。 本周市场的最大特点，是以银行保险股为代表的蓝筹板块止跌企稳，有效提升市场信心。随后，物联网板块、区域性题材，以及昨日走强的资源类个股，重新带动了市场人气。就个股来看，银行股的良好表现对指数走高贡献最大。其中，浦发银行上涨3.61%，华夏银行上涨4.42%和宁波银行等都有不错表现。而保险股中，中国平安本周上涨3.88%，中国太保也上涨了2%。值得注意的是，昨日中国铝业放巨量涨停，更带动资源类个股集体走强。而资源股能够出现板块效应，更加激活了市场人气。 分析人士告诉《每日经济新闻》，此前市场的调整，最主要的原因是对加息预期越来越强，导致资金面逐渐吃紧。而A股市场的成交量也不断萎缩，本周一和周二，沪市单边成交量不到800亿元，表明市场观望气氛相当重。不过，本周三，美联储宣布继续在较长时间内维持超低利率的消息传来后，市场对中国加息的预期明显减弱，成交量也连续三个交易日恢复到1000亿元以上。成交量的逐渐恢复，表明市场此前的忧虑也在逐渐减轻。 资金面分析高层表态加息预期降低 上周，2月CPI的超预期，加重了机构投资者对加息的担忧。受此影响，A股市场出现明显回落。不过，3月14日，温家宝总理在回答记者提问是说：中国经济今年必须处理好保持经济平稳较快发展，调整结构和管理好通胀预期三者的关系。而在这三者之间，必须走出一条光明的路子。只有这样，才可能避免二次探底。虽然世界经济出现整体复苏的形势，但世界经济的主要矛盾和问题并没有完全消除。一些主要经济体失业率居高不下，一些国家主权债务危机还在暴露，金融和财政还存在风险，大宗商品和主要货币的汇率不稳定，由于通胀的预期而使一些国家在政策的选择上产生困难，这些都有可能使经济复苏的形势出现反复，甚至二次探底。 对于温家宝总理的讲话，光大证券策略分析师郭国栋解读为：降低了加息预期。首先，中央对当前物价上涨的提法是通胀预期，而不是通胀，强调的是管理通胀预期，而管理通胀预期是没有必要加息的。其次，从温总理多次讲话都可以看出，中央非常担心外部经济局势恶化，政策退出过早会导致经济二次触底。因此，从温总理的这次讲话来看，短期内不太可能加息，市场加息预期降低。 第三，从政策效果来说，当前时点加息也并不是最好的办法。如果认为通货膨胀是一种货币现象，那么遏制通胀最直接最有效的办法显然是采取包括提高准备金率在内的多重货币政策工具回收流动性、降低货币供给量，而不是加息。 除了温总理的讲话外，周小川在3月14日也表示，目前的物价和央行的预估结果相比，略高了一点，但高得不多，央行货币政策还可以按照原计划来进行。至于加息与否，则主要取决于对今后物价走势的预估。而这里的原计划，郭国栋认为，应该是指适度宽松的货币政策。 综合以上高层在近期的表态，郭国栋认为，上半年上调利率都是属于小概率事件，在没有完全确认经济处于由自主性需求带动的上升周期之前，宽货币的格局将延续。预期全球几大主要经济体上调利率的时间窗口将会接近，甚至可以大胆的预计：如果美国上调利率的第二天，中国也将上调利率。此外，温总理3月14日的讲话也降低了加息预期，稳定投资者的情绪。目前货币政策处于一个空窗期内，在加息预期降低之后，指数可能会延续之前的反弹态势。但是还是要警惕加息预期对指数的压制。 政策面分析数量化退出政策或成常态 尽管加息预期降低，而且今年宏观政策取向仍然是要继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。不过，中信证券诸建芳认为，刺激性政策的退出依然势在必行。 其中，今年央票到期所释放的基础货币数量巨大，超过经济体所需要的合理货币数量，因此未来央行需要对此进行大量对冲，未来公开市场操作的强度将非常大。其次，由于今年贸易顺差继续存在，FDI将有所增长，以及境外资金流入国内，这需要央行通过提高存款准备金率来调控过多的流动性，因此准备金率调整将常态化。 中信证券认为，目前环境下，管理层对今年经济实现8%的增长目标并不担心，而且留有余地。事实上，管理层已经把工作重点放在转变经济发展方式和调整经济结构上，而未来的政策将围绕转型来展开。 后市预测短期趋稳反弹可期 经过本周的见底反弹后，短期底部区域暂时再度探明，且股指重心也开始有所上移，目前指数也已经连续三日站在5日均线上方，且短期均线系统也重新掉头向上。分析人士认为，短期来看，大盘暂时摆脱了持续调整的趋势，技术上有望展开新一轮的反弹行情。 值得注意的是，本周收盘后，上证指数站上了持续压制股指的120周均线，如果后市能够有效突破这一压力位，股指的上涨空间将进一步打开。去年7月，大盘首次冲击120周均线未果后，股指开始大幅调整。随后，这一重要阻力位不断下移，去年11月到今年初，大盘又多次试图站上120周均线，但都告失败。特别是今年1月份，股指连续三周在120周均线附近震荡，但都被死死压在均线下方。不过，大盘此前之所以无法有效突破，最主要的原因还是对宏观政策退出的预期所拖累。而本周，退出预期短期内消失，则为下周市场有效站稳120周均线创造了条件。 操作策略关注区域题材和新兴产业板块 随着加息预期的减弱，市场后市有望进入活跃状态，交易机会也即将再度来临。那么，哪些板块值得投资者关注？ 中信证券认为，区域政策将是2010年经济政策的重点。继2009年以来，我国相继出台12个区域规划和指导性意见后，今年区域政策从国家层面将一些具有战略意义的重点区域纳入国家发展战略，将培育多元化经济增长极与重点区域发展相结合。就区域政策而言，西藏、新疆、海西经济区和珠三角经济区在国家政策扶持下，将取得快速发展。个股而言，西藏旅游、西藏发展、新疆城建、新中基，以及福建板块、珠三角板块都可予以关注。 此外，由于产业结构调整，将是今年经济转型的重点，新的产业调整思路、引入创新性产业被放在了重要的战略高度。近期来看，物联网板块已经率先走强，预计未来管理层还将在节能环保产业、新材料，新能源汽车、集成电路、软件开发等领域制定战略性新兴产业的专项规划，此类个股值得投资者关注。
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