钢铁行业：钢价、矿石下跌幅度双双加大
钢铁行业：钢价、矿石下跌幅度双双加大 更新时间：2011-3-17 12:26:27 价格：钢价继续大幅下调。从Myspic钢价指数来看，综合指数回落幅度加大，周环比下跌2.08%：长材价格回落幅度继续大于板材，指数周环比下跌2.64%，板材指数周环比跌幅为1.58%。我们监测的主要钢材品种中，螺纹钢及线材一周均价分别下跌123元/吨和136元/吨，跌幅分别为2.56%和2.84%；板材中热轧板均价一周下跌85元/吨，跌幅1.76%：中厚板跌幅次之，周均价下跌81元/吨，跌幅1.65%；冷轧板及镀锌板周均价分别下调75元/吨和54元/吨，周环比跌幅分别为1.33%和0.93%。在需求持续疲弱和成交乏力的作用下，钢材价格下调幅度进一步加大；2月份国内粗钢产量为5431万吨，同比增长9.7%，日均产量193.96万吨再创历史新高，继续加大供应端产能压力；在价格下跌期间，贸易商观望情绪进一步加大，流通端对持续增长的产能释放消化动力下降。钢厂方面继续较大幅度下调出厂价格，将有利于逐步改变现存的批零倒挂，后期随着消费旺季到来，价格有望企稳，但是力度仍要视旺季到来时需求能否有效恢复。国际市场继续维持弱势运行，扁平材价格一周大幅下跌3.68%，长材价格指数持平。 原料：矿价持续较大幅度调整，内外矿均大幅下跌。MyIspic铁矿石综合价格指数周环比下跌4.5%，其中国产矿价格指数周环比大幅下跌4.62%，而进口矿指数周环比下跌4.28%。钢价下跌幅度扩大、需求进入观望期，原料价格受此带动大幅下跌，进口矿方面：青岛港和天津港63.5%印度现货矿周均价均下跌50元/吨，跌幅分别扩大为3.75%和3.7%。国产矿市场跌幅开始扩大，追踪的唐山、武安及代县一周跌幅分别为55元/吨、40元/吨及35元/吨。焦炭市场比较弱势，价格开始松动，上海二级冶金焦维持在2120元/吨，唐山二级冶金焦下跌70元/吨至2030元/吨的水平。海运市场反弹，巴西巴图朗-北仑/宝山海运费周环比上涨9.46%；西澳-北仑/宝山运费周环比上涨20.64%。 库存：钢材社会总库存周内出现下跌，因价格下跌引起的观望情绪打消流通端对到货的接受。钢材社会总库存量小幅下跌至1862万吨，周环比降低28.2万吨，跌幅1.49%。分品种看，螺纹钢库存一周下跌10.94万吨，线材库存下跌8.6万吨；热轧库存降低4.62万吨、中厚板库存一周减少0.27万吨，冷轧库存降低3.77万吨。铁矿石港口库存8040万吨，周环比减小39万吨。 行业投资策略。继续维持钢铁行业“增持”评级，在个股选择方面从区域需求及资源兼备方面继续推荐新兴铸管和八一钢铁，从资源禀赋及下游未来具备成长方面仍然看重纯资源公司及特钢行业，对应个股选择st钒钛、金岭矿业和大冶特钢；而同时我们认为从资源扩张战略和行业整合受益两方面看，选择出蓝筹中攻防兼备的武钢股份。
