社保基金管理人群英会：不担心通胀忧热钱回流
社保基金管理人群英会：不担心通胀忧热钱回流 更新时间：2011-2-28 10:28:55 18家社保基金投资管理人，外加天相投顾，共19家机构走在一起，论剑2011年宏观走势以及A股表现。这场难得一见的群英会，昨日在广东东莞长安莲花山庄酒店低调上演。会议名为：2011年春季全国社会保障基金投资管理人座谈会。 作为社保基金的管理人，基金公司会对他们的超级“大客户”给出什么样的独家观点？这些大佬们在关注什么？通胀究竟会不会“祸害”今年的A股市场？而市场中最具影响力的机构——社保基金，又会给出什么样的观点？ CPI：或于三季度见顶 一年两度的社保基金投资管理人会议，堪称是国内基金公司大佬们聚集的一次“盛会”。《每日经济新闻》记者获悉，共19家机构120余人参加了此次会议。这些机构包含南方、博时、华夏、鹏华、长盛、嘉实、易方达、招商、国泰、中金公司、大成、富国、工银瑞信、广发、海富通、汇添富、银华、中信证券、天相投资等。 安信证券首席经济学家高善文也应邀作为通货膨胀专题的主讲人。他指出，“从今年看，核心通胀率快速上涨，居住类价格压力大增，粮食、肉禽、蔬菜等价格都存在继续上涨的趋势，由此推测今年6~8月的CPI会上升到5.5%~6%，之后应该存在一般性回落，全年在4%左右。” A股：多数看好结构性机会 据《每日经济新闻》了解，各基金公司投资总监在讨论A股市场的投资机会时，偏乐观的看法占到了半数以上。 嘉实投资总监戴京焦认为：“2011年中国经济相对乐观，国外复苏趋势没有改变。A股估值合理，盈利增长20%左右，宏观紧缩进一步加强的概率较低，全年流动性相对充裕，通货膨胀恶化的趋势不大。” 广发朱平表示：“看好今年的股市，主要是股价估值低，今年全球经济好于去年，上市公司业绩维持增长。看好新的支柱产业，如装备制造、大消费。”博时董良泓认为：“震荡上行的趋势较强，看好装备制造业的长期机会。” 海富通郭杰也指出：“大盘存在底部逐步抬高，震荡上行的条件。今年整体风格均衡，从估值提升、盈利提升的角度选股，看好农业、军工、通讯等。” 大成刘明则相对谨慎，他表示：“今年是震荡行情，方向不是很清晰。从消费的角度看好家电。” 鹏华高阳表达了“A股投资机会仍不显著”的观点。他称，政策紧缩预期明确，股票市场的流动性可能比2010年差一些。但是经济的稳落和转型的推进，使A股市场仍存在结构性和阶段性机会。 总结：不担心通胀行情偏乐观 多数人士认为，市场没有大的系统性风险，估值合理，就目前已出台的宏观调控政策还不至于出现恶性通胀。 分歧较大的则是在今年资金投向上。南方基金又一次站到了看好传统产业队这边，看好的理由是估值便宜。看好新兴产业的投资总监，则主要认为其前景好。 乐观声中，投资总监们也不得不担心一些潜在的不确定性因素：房地产调控产生的负面效应、融资规模会不会加大？推出国际板会对股市产生多大影响？ 总的来说，多数与会者看好今年的A股行情，认为国内通货膨胀不会那么严重。风险方面，主要担心国际因素，美国经济走好，美元回归强势，那么就有资金从新兴市场回流的风险。
