银华88精选分享今年以后A股暴跌与疯涨并存后市投资机会在哪里

银华88精选分享今年以后A股暴跌与疯涨并存后市投资机会在哪里 2020-07-06 630 0 截至目前，自2020年以来，已有1797只股票跌入区间。目前，市场上有3864只股票，在这个范围内下跌的股票比例是46。51%，其中337只下跌超过20%，6只下跌超过80%，主要包括天马退休、乐视退休、神武环保等股票。

不难发现，在这些跌幅范围内，最大的股票是摘牌股票和科技股。这种股票表现不佳，问题很多，股价不断下跌。它就像资本市场上的财富收割机。在之前的a股市场，空壳资源仍然很有价值，存在投机现象。然而，近年来，随着退市制度的完善和银华88精选，创业板注册制度的出台，壳资源变得越来越没有价值，一些传统意义上的壳股，包括ST股，已经被基金所抛弃。7月3日，沪深两市共有3864家上市公司，总成交额为11712亿元，家族成交额最高的386家公司，总成交额为6582亿元，占总成交额的56%。也就是说，10%的总公司占据了56%以上的交易股份。现在很多股票已经逐渐被边缘化，这也体现在市场价值的分化上。截至7月3日收盘，a股市场总市值约为74万亿元，银华88精选前386家公司市值已达47家。84万亿元，占64。65%.

正是因为资金集中在少数公司，这也导致一些股票暴跌，而另一些则飙升。风能数据显示，自2020年以来，已有2067只股票的股价上涨，占53。5%，其中147只股票的区间股价涨幅超过100%，占3。8%，表现最好的是两个新的股票，斯塔尔半指南和万泰生物，其范围股价增加了10倍以上。

在半年多的时间里，股价翻了一番，这是a股市场理所应当的牛市。仔细观察这份清单可以发现，这些牛市股票可以分为以下三种类型：第一，长期没有上市的新股。上述股票如斯达半导体、万泰生物、瑞星威等。是科技、医药等热门行业的次级新股。他们在上市时受到基金的青睐，甚至获得了多个每日限额板。第二，因为流行概念而被短期炒掉的股票。王府井、凯撒文化、格力地产和其他上榜股票都是如此。

第三，机构基金持有的白马股票。以卓胜伟为例，公司2020年第一季度披露的前十大流通股股东为大型机构基金，包括诺安成长、南方信息创新、华夏优势成长等多只活跃的部分股票基金；与上一报告期相比，退出前十大流通股股东的基本上都是大型机构，包括汇天富基金和国家社保基金。

机构资金的外流立即支撑了该公司的股价，该股也走出了牛市。在银华88精选，上市仅一年后，股价就上涨了近20倍。不管这三种情况中的哪一种，股价持续飙升的股票都受到基金的青睐，但参与基金的性质不同。

从目前的情况来看，a股市场的个股分化非常严重，基金青睐的股票价格飙升。特别是，持有机构基金的白马股票已经走出牛市，它们的股价已经涨到了最高点。然而，包括科技股在内的垃圾彩票正日益淡出市场，并逐渐成为无人问津的“仙股”。在美国股票和香港股票等成熟的资本市场，这种类型的母公司继续看涨，多数股票下跌，少数股票成为“小盘股”。数据显示，最近一个交易日，美国股市4835只股票的总成交额为3122亿美元，而排名前483位的公司的总成交额达到2539亿美元，占81%。

然而，a股市场是一个长期趋势，从近期市场情况来看，a股市场在短期内具有结构性牛市的特征。如上所述，今年有147只股票上涨了一倍，占市场份额不到4%。在这些半年内翻了一番的牛市中，医药类股所占比例非常高，其次是科技类股和消费类股。最近几个交易日，a股市场金融板块的个股也开始爆发。例如，光大证券在9个交易日内上涨了90%以上，东方财富、招商证券、张家港银行和平安银行等个股也出现了良好的增长。

近日，多家券商机构也纷纷就下一个行业机遇发表了看法：海通宏观的蒋超指出，银华88精选今年受到疫情冲击，为避免经济衰退，新一轮杠杆周期已经开始，5月份M2广义货币增长率升至11。1%，为三年来最高。随着新一轮杠杆周期的开始，经济通胀有望回升，利率将重新进入上行周期，主要类别的资产配置将从债券牛市转向股票牛市，金融和房地产等价值蓝筹股有望在股市重新出现。

根据认为，天丰证券的最新战略报告，估值的极端分化是修复估值偏低行业的最大逻辑。当估值收敛到一定程度后，低估值的吸引力自然会下降。目前，该机构更倾向于认为，这是一个短期和快速的风格漂移。低估值行业的核心线索是具有自我强化逻辑的经纪商。考虑到未来一年的繁荣趋势，我们对一个中心(5G数据中心)和三个基本点(未来渗透率有望快速增长的三个领域：新能源汽车、无线耳机和新创)持乐观态度。

根据海通证券的研究报告，今年上半年，在全球疫情蔓延的背景下，a股的反弹是由于宏观和微观流动性充裕，19/1以来的牛市格局没有改变。下半年，企业利润同比将升至两位数，牛市将进入利润估值的双轮驱动，市场将向上突破，在本轮牛市中创造新高。市场将从本地机会扩散到全面增长，技术经纪人主线将再次发挥他们的力量，低估低配置行业的阶段性补偿性增长，如银行房地产和周期。

中信证券(CITIC Securities)研究员认为，表示，被低估行业的通胀不是一种风格转变，而是一种短期风格的再平衡，是未来风格转变的预演。预计补偿性生长将持续1~2周，但生长速度将减缓；在解禁和业绩验证的压力下，市场将回归均衡。从第三季度后期开始，金融和周期将成为下一轮上涨趋势的主线，这一趋势将持续几个月。季度市场的任何调整和结构性放松都将是进入市场的新机会，也是下半年的最佳配置机会。回到搜狐看更多