盈利修复“接棒”估值扩张 基金机构研判来岁投资新机遇

国泰基金暗示，出口增长或将是2021年经济的亮点。外洋经济因为疫情的原因，苏醒更晚，将在2021年出现底部回升的态势，全球贸易也将在2021年回暖。同时，2020年中国企业因为供应链的上风获得全球市占率的提升，2021年将在部门具备比力上风的范畴继续巩固市占率上风。综合来看，2021年出口增长或将是经济的一大年夜支撑。

经济动能连续恢复

虽然近期市场震荡，但机构已在等候来年机会。基金机构广泛预计，随着经济根基面连续恢复，2021年上市公司的盈利修复将代替估值扩张成为推动市场的核心动力。

在盈利修复代替估值扩张成为市场主要驱动因素的大年夜布景下，汇丰晋信基金暗示，跳动财经，投资者可以沿着两条主线布局2021年。一是盈利有望迎来进一步改善的板块。这其中有两个比力确定的标的目的：随着全球经济的苏醒，全球订价的大年夜宗商品包含油和根基金属的链条迎来盈利的修复；出口链条上中国具备财产上风的家电和家居财产会受益于外洋经济的苏醒。二是确定性的高发展板块，淡化流动性敷衍估值波动的影响，包含电子、军工及新能源等。

国泰基金指出，2021年A股市场将以驱动为主，整体估值难以进一步提升。目前看，估值处于较高位置，需要等待2021年企业盈利增长的消化。与此同时，一些中长期因素支撑着A股的表现。起首，资本市场革新的进程不竭推进，注册制的推进使得更多优异标的在A股上市，市场将更加活跃。其次，“房住不炒”、产品净值化的布景下居平易近产业转移、进入股市的历程将连续。最后，全球“低增长、低通胀、低”的格式预计不会产生变化，优质的权柄资产或将继续享受估值溢价，外洋资金亦将连续增配A股。

以为，下一阶段，市场估值将在一定程度上承压，业绩驱动将是主要订价因素。市场将出现震荡行情，结构表现更均衡，配置上更偏重估值合理而业绩确定性强的板块和个股。

以为，跳动财经，尽量近期市场呈现震荡调整，当前或是逢低布局跨年行情的时机。展望2021年，随着疫苗的推进和疫情受到控制，全球经济有望迎来共振苏醒。明泽资本创始人、董事总经理马科伟指出，在疫情影响连续消退后，来岁全球经济将有望迎来较为确定的同步苏醒，与全球经济苏醒以及温和再通胀相关的范畴预计在来岁会涌现较好的投资机遇。

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