广州万隆：股市反弹后需要一定的调整时间
广州万隆：股市反弹后需要一定的调整时间 更新时间：2011-5-4 12:27:14 「综合点评」美元走强和印度加息等因素，使得国际油价因此而大跌。然而，倘若拉丹的支持者发动恐怖袭击，破坏油田，油价将会继续上涨。国内方面，控通胀依然是宏观调控的头等任务，央行声称将继续运用利率等价格手段来治理通胀。而市场则开始预期，5月份存款准备金率将有可能被上调，房地产调控也即将出台。基于此，多数券商并不看好5月份的股市的反弹，认为中线支持市场持续向上的动能不足。我们认为，股市反弹之后确实需要一定的调整时间，建议在2950-2980范围逐步减仓。另外，投资者可关注有重组预期的煤炭板块，择机购入，持股待涨。
1、中国人民银行3日发布《2011年一季度中国货币政策执行报告》指出，当前增长速度和就业都处在合理水平，稳定物价和管好通胀预期是关键，也是宏观调控首要任务。要保持必要的调控力度，巩固和加强前期调控成果，进一步巩固经济发展良好势头。
「点评」：央行将继续运用利率等价格调控手段来治理当前的高通胀，并不意外。收紧的方向是难以改变的，而收紧政策的出台频率可能更为市场所关注，它影响着股市的阶段性走势。
2、央行3日发行新一期1年期央票并重启上周暂停的28天期正回购操作，两项操作合计回笼资金850亿元。从本周到期资金仅1170亿元来看，本周央行公开市场操作有望在时隔两周后重现净回笼。但业内人士认为，新增外汇占款可能保持在高位，5月仍有再次上调存款准备金率的可能性。
「点评」：业内人士认为，央行下一次调整存准率，在时点选择上会更加谨慎。鉴于5月公开市场到期资金主要集中在上半月，如果央行选择月内上调存准率的话，那么将缴款日定在5月中上旬的概率较大。
3、银监会3日消息，银监会近日发布的《中国银行业实施新监管标准指导意见》要求，商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率最低要求分别为5%、6%和8%。其中，核心一级资本充足率最低要求比巴塞尔协议Ⅲ高0.5个百分点。新监管标准实施后，正常条件下系统重要性银行和非系统重要性银行资本充足率分别不得低于11.5%和10.5%，若出现系统性信贷过快增长，需计提逆周期超额资本。银监会有关负责人表示，新监管标准将于明年1月1日开始实施。
「点评」：该负责人表示，《意见》确立了我国银行业实施新监管标准政策框架，系统重要性银行和非系统重要性银行应分别在2013年底和2016年前达到新监管标准要求。银监会认为，未来5年中小银行存在资金缺口，但可以通过自身资本金积累来补充，对资本市场造成的冲击应该不大。
4、针对部分媒体报道银监会将于5月出台房地产信托业务新规，银监会有关负责人3日回应，银监会一贯要求信托公司在依法合规、风险可控前提下开展房地产信托业务，没有在5月份出台房地产信托业务新规的计划。
「点评」：在目前银行融资途径日益收窄的情况下，不少房地产企业寻求信托公司、私募等渠道希望补充资金，这又造成了一季度房地产信托业务出现增长。因此，之前就有信托公司人士分析，监管层面很有可能再次出台新规，防止房地产风险蔓延到信托行业。
5、中国房地产业协会有关人士日前向记者透露，中央派往各地的楼市调控督查组已于4月下旬陆续回京。近期将由住房和城乡建设部牵头，汇总相关督查结果。在此背景下，楼市调控政策也正加紧酝酿深化。至于新措施可能包括的内容，一位接近住建部的人士透露，可能包括扩大实施限购令城市的范围，以及将北京限价房等做法向其他城市推广等。
「点评」：调控政策未出，投资者情绪谨慎，地产板块仍处于波浪调整中。
6、继山西、河南之后，全国煤炭资源大整合步步升级。本报记者日前获悉，国家能源局要求各地抓紧制定“加快推进煤矿企业兼并重组”的规划和编制工作方案，截至4月底必须上报，最迟不能超过今年上半年。据透露，山东、陕西、河北、内蒙古、黑龙江、福建、湖南、四川、云南、贵州等地将相继有所动作，一场煤炭企业兼并重组大戏唱响在即。
「点评」：对已煤炭板块，无疑是一个利好消息。投资者可以买入有重组预期的煤炭个股，持股待涨。
7、昨日，国资委发布《关于积极参与保障性住房开发建设有关事项的通知》表示，尽管地方政府是落实和推进保障性住房建设的主体，但有关中央企业要及时收集掌握地方政府在保障性住房方面的规划、进度安排、项目资料和政策支持等信息，加强与地方政府有关部门的沟通，争取通过多种途径参与保障性住房开发建设。
「点评」：央企参与保障房建设，表明中央高层报以厚望的保障房建设，已经进入强制执行阶段。这也表明中央高层对地方及房地产商已经逐步失去了耐性。
8、渤海证券研究所：对于本周而言，尽管经过大幅下跌后市场存在反弹要求，但是做多热情遭受严重打击后需要一段时间方可有效集结。同时，最新发布的4月份PMI数据再度增添了投资者对经济增长动力回落的担忧，流动性是否已经开始收紧也需要数据加以验证。所以，市场本周小幅反弹后仍面临压力。
「点评」：超跌之后，股指存在反弹的技术性要求，同时由于流动性和房地产调控并不乐观，因此反弹实现后，市场需要一段调整时间。
9、从东方证券、长江证券、兴业证券等主流机构发布的策略看，谨慎观点仍然占据了主导，多数券商对5月行情看法悲观，并且判断小盘股的估值回归之旅将延续。与此同时，机构认为，在绝对收益机会相对匮乏的5月，银行、消费等品种的相对收益机会值得关注。
「点评」：尽管急跌之后大盘短线可能出现反弹，但从中线来看，券商认为目前支持市场持续向上的动能不足。
10、居高不下的大宗商品和食物价格给新兴市场国家带来巨大的通胀压力，印度央行堪称是全球各经济体中抗击通胀的“急先锋”。昨日，印度央行宣布加息50个基点，幅度超出市场预期，这已是该行自去年3月以来第九次加息。
「点评」：尽管多个新兴市场国家已经推出包括加息在内的一系列措施对抗通胀，但随着大宗商品价格居高不下以及国际热钱的涌入，通胀仍然是这些国家面临的最大问题和风险。
11、由于美元走强、市场认为美国原油库存将增加以及印度加息影响原油需求预期，国际油价3日大跌2%以上。当天，美元对欧元走强，跟踪美元对一揽子货币汇率变化情况的美元指数上涨0.2%左右，强势美元让以美元计价的原油缺乏吸引力。
「点评」：分析人士指出，如果本·拉丹支持者发动报复性恐怖袭击，对油田发动攻击，则会引发油价新一轮上涨。
