广州万隆：普涨背后主力两种可能博弈策略
广州万隆：普涨背后主力两种可能博弈策略 更新时间：2010-7-7 0:05:53 今日消息面利好大于利空，尤其是汇金斥资千亿认购银行配股的消息给市场极大信心支持，而西部大开发总投资6822亿呼应了此前市场对出台经济刺激政策的预期，另外热钱流入也在一定程度上提振市场信心，虽然外围环境未有好转市场继续走弱，在众多利好刺激之下，今日A股明显走强，小幅低开之后便一路上扬，尾盘放量加速上升，沪指全天大涨45.47点，收于2409.42点，成功站在2400关口之上。在利好刺激之下今日迎来久违的普涨行情，两市下跌个股仅29只，而涨停个股也不乏其数，尤其是受益政策的西部概念股遭遇资金追捧。那么今日的这种普涨行情背后是否是市场信心明显回暖主力开始反攻还是一种诱多行为呢？后市主力又将如何博弈？具体且看下文分析。
一、影响主力行为的信息与解读
1、 汇金可能出资千亿参与三大行再融资；
2、 今年西部大开发新增23项重点工程，总投资6822亿元；
3、 外汇局：热钱进入主要目标是股市楼市；
4、 忧虑情绪施压欧股跌收0.2%。
信息解读：在此前中央表态宏调两难问题增多，经济复苏复杂性超预期情况下市场各方产生后市有望出台经济刺激政策，随后今日公布西部大开发新增23项重大项目，总投资6822亿引发市场想象，这使得西藏、新疆振兴板块遭遇资金的追捧。汇金表示按持股比例全额认购中行配股，再加上参与建行、工行再融资汇金总计掏出月千亿元，汇金大比例参与银行配股融资说明其在某种程度上对银行股价值已经经济前景的认可，这对市场信心有极大刺激作用，另外今日外管局表示流入境内热钱主要目标是股市楼市，这符合热钱趋利性质，随着人民币升值热钱有望涌入境内，这对目前偏紧的资金面得到一定缓解，不过日后也要防范热钱撤离时引发的下跌。
二、主力行为分析
1、基金：主攻板块：沪深300、金融、地产
短期行为：多空平衡，与散户博弈；
中长期行为：以期指套保、防御为主。
根据德圣基金7月1日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的股票基金平均仓位为75.23%，相比前周微升0.4%。相对于测算期间沪深300指数大幅下挫8.39%，被动减仓效应显著，因此扣除仓位被动变化后，各类基金均体现为主动增持。
根据德圣基金的仓位监控数据显示股票基金已经连续两周增持，从具体公司来看，上周增仓基金仍然以中小基金公司旗下基金为主。国联安旗下的小盘基金普遍从较低仓位大幅增仓，抄底迹象明显。而中大型基金公司中，建信基金增持最为显著，且仓位已增至较高位置。华夏、易方达、博时等大型基金公司旗下部分基金也有较明显的增持迹象。相对而言，减持基金并不集中，博时、南方、汇添富等公司旗下各有基金减持。
而在上周大跌的过程中基金重仓板块确实有大量资金流出，但监控数据有显示基金仓位微增，那么这个过程中很有可能是基金们在调仓换股，将此前超配的传统周期行业调出，而对政策扶持的新兴产业以及人民币升值预期金融等板块增持，那么基金重仓板块很有可能随着他们的调仓而相应转换。
2、热钱：主攻板块：金融、地产、低碳经济
短期行为：布局期指
中长期行为：谨慎乐观
今日人民币兑美元再创新高升至6.7685，自6月20日央行宣布人民币汇率汇改以来的短短11个交易日内人民币大幅上升接近600个基点，升值速度之快是以前任何时候都没有的。人民币如此走势不排除是各路资金大量买入人民币所致，而这其中也不乏投机的国际游资。由于人民币大幅走强，市场对人民币升值的预期也越加强烈，后市海外热钱或有望继续流入境内。
这些热钱流入境内一方面是套取人民币升值带来的利益，另外一方面也可能流入资本市场，特别是QFII参与股指期货日期越来越临近，部分投机资金很有可能借QFII额度进行股指期货操纵。QFII参与期指交易原则上是套期保值目的，套保目的则是以建立期指空头仓位为主，那么在实际过程中不排除他们在市场信心不稳市况之下做空投机获利。
三、投资机会与风险
行为方向总结：今日消息面利好大于利空，尤其是汇金斥资千亿认购银行配股的消息给市场极大信心支持，而西部大开发总投资6822亿呼应了此前市场对出台经济刺激政策的预期，另外热钱流入也在一定程度上提振市场信心，虽然外围环境未有好转市场继续走弱，在众多利好刺激之下，今日A股明显走强，小幅低开之后便一路上扬，尾盘放量加速上升，沪指全天大涨45.47点，收于2409.42点，成功站在2400关口之上。在利好刺激之下今日迎来久违的普涨行情，两市下跌个股仅29只，而涨停个股也不乏其数，尤其是受益政策的西部概念股遭遇资金追捧。今日的普涨行情背后原因有两种可能，一是部分主力资金经过调查之后确证中央高层有放松紧缩并出台一些刺激政策的倾向之后开始抢筹，而由此引发其他市场参与方的警觉因此也跟风入场，进而造成今日这种普涨行情；二是主力资金借用市场对出台经济刺激政策预期以及汇金维稳意图制造反弹以吸引市场其他参与者抢反弹，而实际上高层也仅仅是口头上的信心维稳，因此主力的既定策略依然是撤退。如果是第一种情况那么后市上升幅度将较大，第一波有望触及2600一线；然而若是第二种情况，那么市场顶多在2500以下运行，因此若为了两三个交易日内能够有效突破2430压力线，并上攻2500，那么市场走强可能性就大了，如果上攻无力，那么则要防范再一次探底并创新低的可能。
