广州万隆：新一轮结构性机会隐现
广州万隆：新一轮结构性机会隐现 更新时间：2010-5-5 0:01:11 提要：受央行宣布从5月10日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点的紧缩政策冲击，周二深沪大盘在金融地产板块大幅调整的拖累下继续探底，两市股指分别下跌1.81%和1.23%，成交大幅萎缩。随着市场进入震荡筑底阶段，结构性投资机会已经逐渐显现，除了通胀题材之外，近期的超跌股以及受产业政策大力扶持的战略性新兴产业也成为市场关注的焦点…… [热点聚焦与市场机会]
受央行宣布从5月10日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点的紧缩政策冲击，周二深沪大盘在金融地产板块大幅调整的拖累下继续探底，两市股指分别下跌1.81%和1.23%，成交大幅萎缩至1416.24亿；其中上证综指几乎完全回补去年10月9日的向上跳空缺口。不过值得关注的是，从成交量显著萎缩和板块走势加速分化的局面来看，短期市场有望在结构性机会带动下进入震荡筑底阶段。
从技术角度来看，大盘从4月15日的高点3181.66点下跌以来，截至周二的低点2809.13点，累计下跌372.53点，跌幅高达11.70%。上海市场单日成交量水平也由1500亿急速下降到800亿水平，创出3月中旬以来的成交地量，说明经过近期的连续下跌之后，市场做空能量得到较为充分的释放。
实际上，良好的基本面数据将在很大程度上制约大盘调整空间，并为筑底反弹行情奠定基础。据中国物流与采购联合会近日发布的数据显示，4月份中国制造业采购经理指数为55.7%，比上月上升0.6个百分点。PMI指数已持续14个月保持在50%以上，反映出中国经济已走向稳定较快增长的轨道。从近期公布的工业利润、制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数等指标看，当前我国的经济热度仍然较高。
值得关注的是，国家统计局将于11日公布4月主要经济数据。有专家认为，二季度我国经济景气度依然较高，由于猪肉等食品价格止跌回升，4月份居民消费价格指数涨幅可能升至2.6%左右。CPI连续三个月高于一年期定期存款利率，负实际利率的存在进一步强化了市场的通胀预期。从近期的盘面表现来看，一些受益于潜在通胀的有色、煤炭及农产品的已有明显活跃的迹象，说明部分主流资金已经着手布局通胀题材。
与此同时，随着市场进入震荡筑底阶段，结构性投资机会已经逐渐显现，除了通胀题材之外，近期的超跌股以及受产业政策大力扶持的战略性新兴产业也成为市场关注的焦点，周二市场生物制药板块的走强就是典型的盘面特征。目前国家已正式启动相关研究工作，编制战略性新兴产业发展的“十二五”规划，进一步加大对战略性新兴产业的投入和政策支持，可以预期的是，在国家大力促进经济结构转型和产业升级的大背景下，创业成长类个股机会将是主力布局的重要方向之一。
[风险及策略提示]
中国人民银行5月2日宣布，从5月10日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，农村信用社、村镇银行暂不上调。这是央行年内第三次上调存款准备金率。此前，央行分别于1月18日和2月25日上调存款准备金率。此次上调后，大型金融机构法定存款准备金率将达17%。预计此次上调存款准备金率冻结银行资金超过3000亿元。央行此举旨在收紧银行系统的流动性，防范通货膨胀和经济过热风险。
[今日消息面]
周二主要有以下信息值得投资者关注：
1、 国家统计局将于11日公布4月主要经济数据。一些专家认为，二季度我国经济景气度依然较高，由于猪肉等食品价格止跌回升，4月份居民消费价格指数涨幅可能升至2.6%左右。从近期公布的工业利润、制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数等指标看，当前我国的经济热度仍然较高。
2、 上海市政府金融服务办公室主任方星海4月30日透露，上交所国际板规则年内可以完成制订。上海有关方面正考虑在资本项下可兑换方面进行一些改革。例如，引入合格境外有限合伙人制度，考虑允许海外人民币资金投资境内资本市场。
3、 据中国物流与采购联合会近日发布数据，4月份，中国制造业采购经理指数为55.7%，比上月上升0.6个百分点。PMI指数已持续14个月保持在50%以上，反映出中国经济已走向稳定较快增长的轨道。其中购进价格指数升幅较大，也预示着企业生产成本有进一步增加的趋势。
4、 中央汇金投资有限公司4月30日发布公告称，支持中国工商银行、中国银行、中国建设银行将2009年的现金分红比例由50%降至45%，以提高这三家银行通过内部积累补充资本的能力。将积极支持、参与这三家银行再融资计划。与此同时，资本充足率下降较快，需要适当补充资本金，以满足业务发展需要和监管要求。大型商业银行有序补充资本金，对维护资本市场稳定、促进大型商业银行的健康发展，均具有重要的意义。
5、 欧元集团主席、卢森堡首相容克5月2日宣布，欧元区决定启动欧盟-国际货币基金组织联合救助希腊方案。在未来3年内，欧元区成员国将与IMF共同为希腊提供总额为1100亿欧元的贷款。其中，欧元区国家出资800亿欧元，IMF出资300亿欧元，首笔款项将在19日前到位。与此同时，希腊将采取新一轮财政紧缩措施，预计在未来3年内削减财政预算300亿欧元。
6、 根据渤海证券基金仓位监测模型，纳入统计范围的319只偏股型开放式基金上周的平均仓位为83.06%，比前周的79.04%上升4.02个百分点。其中股票型基金平均仓位为88.31%，比前周增加4.32个百分点；混合型基金平均仓位为76%，比前周增加3.61个百分点。
[今日市况]
受央行宣布从5月10日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点的紧缩政策冲击，周二深沪大盘在金融地产板块大幅调整的拖累下继续震荡探底，两市股指分别下跌1.81%和1.23%，成交大幅萎缩至1416.24亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综指以2821.35点大幅低开并惯性下探至2809.13点，此后在黄金、生物医药板块带动下有所反弹，但尾市受地产板块加速下探的拖累下重新走弱，最终报收2835.28点。深成指相应继续探底。
从盘面情况看，两市逾半数个股下跌，其中深圳市场涨跌家数比为437:560，上海市场涨跌家数比为347:552。涨幅榜方面，江苏开元、敦煌种业、天业股份、黄河旋风、信立泰、深天马A、德赛电池、轴研科技等9只个股涨停。板块风格方面，黄金、生物医药等板块逆市走强。跌幅榜方面，房地产板块大跌5%，券商板块跌4.51%，成为拖累大盘继续探底的主要原因。
周二，上证综合指数以2821.35点开盘，最高2862.55点，最低2809.13点，报收2835.28点，下跌35.33点，跌幅为1.23%，成交804.75亿；深成指以10959.16点开盘，最高11139.16点，最低10911.86点，报收10960.77点，下跌201.77点，跌幅为1.81%，成交约611.49亿。
