国城投资：政策现紧缩信号股指重挫重心下移
国城投资：政策现紧缩信号股指重挫重心下移 更新时间：2010-1-13 21:05:49 受政策收紧影响股指大幅走低;存款类金融机构人民币存款准备金率上调0.5个百分点;证监会批准中金所开展股指期货交易;银行业协会全面叫停房贷返点以避免恶性竞争;李克强：继续实施积极财政政策立足扩大内需;调整或仍未结束，下跌中亦会有轮动...... 盘面评述 受突如其来的政策紧缩影响，沪深两市早盘大幅低开，而后出现轻微反弹，但午后在权重板块的打压下，股指再度回落到下降趋势当中，金融板块是主要的重灾区，煤炭、石油、有色、地产等权重板块集体杀跌，令股指一举跌破60日线，大盘蓝筹弱于中小市值股票，两油、银行、保险等个股跌幅较深，而中小盘个股较为活跃，科技股持续成为看点，今天3G概念板块继续表现不俗，长江通信涨停，纺织机械、化纤和电子信息等板块强于大盘，截止收盘上证指数收于3172.66点，下跌101.31点，跌3.09%，深圳成指收于13016.6点，下跌364.69点，跌2.73%，两市成交量继续放大。 消息面透视 一、存款类金融机构人民币存款准备金率上调0.5个百分点 中国人民银行决定，从2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。为增强支农资金实力，支持春耕备耕，农村信用社等小型金融机构暂不上调。存款准备金率的上调意味着刺激政策开始逐步退出，流动性的收紧已分外明显，说明管理层已经意识到通胀的脚步已临近，新年第一周的信贷增速让管理层的警惕有所提高，也或是此次央行出手的主因，但另一方面此举也有利于防范我国经济未来所面临的通胀风险和银行业的信用风险，所以说从长期角度看，对国民经济的健康发展还是有好处的。 二、证监会批准中金所开展股指期货交易 中国证监会昨日做出批复，同意中国金融期货交易所开展股指期货交易。合约的具体挂牌时间则由证监会批复相关合约后，由中金所根据市场状况和各项准备工作的进展情况确定。中国证监会要求，中金所应统筹安排，精心组织，进一步做好上市前的各项准备工作，并注意防范和妥善化解可能出现的市场风险，确保股指期货的顺利推出和平稳运行。股指期货的每次炒作都是梯次性的减弱，所以这个利好已难以抵制存款准备金的冲击。 三、银行业协会全面叫停房贷返点避免恶性竞争 为避免银行业金融机构争取房贷业务资源竞相向房贷中介支付高“返点”费用，引发银行间的恶性竞争，日前，中国银行业协会正式下发《关于规范做好个人房地产按揭贷款业务维护市场秩序的自律共识的通知》，全面叫停房地产交易中介返点。而此前，国内多个城市的银行业自律部门已推出了类似的自律公约。银行业金融机构向房贷中介高“返点”必定会扰乱市场秩序，也将影响银行信贷安全和房贷业务的健康发展，损害银行和消费者的利益，过去这种情况也存在，09年房市火爆时最为突出，银行业协会此举主要还是为了预防房贷风险，而对于房产中介来说影响不大。 四、李克强：继续实施积极财政政策立足扩大内需 11日，国务院副总理李克强出席全国财政工作座谈会。他强调，要认真贯彻落实党中央、国务院的决策部署，继续实施好积极的财政政策，立足扩大内需，突出民生保障，加快经济发展方式转变，形成有利于科学发展的财税制度，实现经济平稳较快发展与社会和谐稳定。不难看出，国家整体的宏观政策仍是趋于宽松的，但在防通胀的大前提下，适当的额调整货币政策还是必要的，所以不排除接下来再次上调存款准备金，以及加息的预期也在逐步增大。 个人视点 存款准备金率的上调虽在时间上出乎了市场的预料，但调控力度和效果还是在预期之内的，就算央行在此时不出手，股指也有回调的要求，所以今天才会出现百点的跌幅，本身银行股的再融资问题没有得到有效解决，地产的利空也在加速“赶顶”，有色板块的回调是迫在眉睫，那么今天的深幅回调就不难理解了，之前笔者一直在呼吁股指的回调要求比较强烈，目前看进一步的调整还会继续，但幅度不会过深，但“灾区”或会出现转移，下跌中亦有轮动.当然不会仅在权重板块，或许权重板块跌速减缓时，中小盘个股也会加入到调整的行列中来，尤其是前期涨幅较大的中小题材股，所以在操作上，不建议投资者去盲目的关注今天没有出现回调的强势股，待权重股走稳时的机会才是真正的机会。
