新华社民族品牌指数四季度以来大幅跑赢上证指数
新华社民族品牌指数四季度以来大幅跑赢上证指数
摘要
展望后市，当前市场风格正在切换，未来A股估值修复的行情还会延续。上周市场维持震荡，新华社民族品牌指数上涨1.43%，同期上证指数上涨1.06%。从成分股的表现看，恒顺醋业、江淮汽车和片仔癀等多只成分股表现强势。其中，泸州老窖、贵州茅台、伊利股份等不少成分股获北向资金增持。展望后市，基金经理表示，当前市场风格正在切换，未来A股估值修复的行情还会延续。
上周市场维持震荡行情，上证指数上涨1.06%，深证成指上涨2.45%，新华社民族品牌指数上涨1.43%。从四季度以来的情况看，新华社民族品牌指数上涨15.94%，同期上证指数上涨7.04%，深证成指上涨8.67%。
从成分股的表现来看，上周新华社民族品牌指数多只成分股表现强势。具体来看，恒顺醋业以11.44%的涨幅排在涨幅榜首位，江淮汽车上涨8.11%居次，片仔癀、张裕A和寿仙谷分别上涨7.84%、6.56%和4.21%。此外，伊利股份、格力电器和贵州茅台均涨逾3%。四季度以来，多只成分股表现十分亮眼，江淮汽车上涨47.07%，科沃斯和赣锋锂业分别上涨45.73%和43.97%，广汽集团、泸州老窖、山西汾酒、格力电器、东风汽车和齐翔腾达也都涨逾30%。
上周北向资金大幅流入。Wind数据显示，上周北向资金净流入245.40亿元，已连续五周净流入。同期，新华社民族品牌指数多只成分股也获北向资金增持。以区间成交均价计算，上周北向资金净买入泸州老窖6.39亿元，净买入贵州茅台5.86亿元，净买入伊利股份4.37亿元，净买入赣锋锂业和恒顺醋业分别达3.96亿元和1.19亿元。此外，今世缘、山西汾酒、白云山和齐翔腾达等成分股也均被北向资金增持。
展望后市，基金经理表示，当前市场风格正在切换，未来A股估值修复的行情还会延续，低估值+盈利改善将是核心配置思路。
仁桥资产总经理夏俊杰表示，随着早周期的低估值板块如汽车、家电等开始走强，预示着风格切换开启，11月市场热度在传统行业中继续扩散，尽管汽车、有色金属板块中的部分股票涨幅巨大，但整体来看，传统行业中仍存在着大量被显著低估的公司尚待被挖掘。
夏俊杰认为，疫苗的出现预示着全球疫情的真正拐点以及全球经济增长预期的拐点，这两个拐点的叠加会对市场风格产生显著影响，风格切换有望来临，届时顺周期的低估值品种会有更好的表现。此外，夏俊杰表示，风格切换背后的更深层原因是不同风格资产的盈利增速的相对变化，随着三季度传统行业的盈利开始进入加速复苏阶段，成长和价值两类风格资产盈利增速的相对值开始出现拐点，而这一过程至少将持续到明年一季度末。
景顺长城基金表示，市场风格再平衡仍在延续，市场估值大概率将进一步收敛，低估值+盈利改善将是核心配置思路，可关注机械、化工、汽车、航空机场等顺周期主线，以及估值有绝对优势的大金融板块。
