电子信息：行业偏淡 寻找细分行业投资机会
电子信息：行业偏淡 寻找细分行业投资机会 更新时间：2010-11-25 19:07:12 投资要点： 主要电子指数10月表现不一：10月费城半导体指数上涨6.7%，道琼斯指数上涨3.06%；台湾半导体零组件指数下跌3.43%，台湾加权指数上涨0.60%；大陆CSRC电子行业指数上涨12.05%，沪深300指数上涨15.14%。 Q4市场表现偏淡：9月全球半导体销售额为264.6亿美元，同比增长26.2%，环比增长3.0%。美国、亚太市场表现优于欧洲、日本市场，我们认为轻晶圆模式将成为发展趋势。10月北美半导体设备BB值0.98，为16个月以来首次低于1，出货额继续走高，但订单额下滑明显，说明业界信心有所回落，但理性扩产更有利于产业健康发展。传统PC市场疲弱促使DRAM价格深度回调，智能手机、平板电脑需求旺盛使得Nand Flash价格持稳。10月份台湾电子企业营收有所下滑，预计4季度营收将弱于3季度。 行业动态及点评：iSuppli下调2010年全球半导体销售额增长预测至32%；Q3智能手机销量增幅近8成；三星2011年半导体资本支出92亿美元，居全球业者之首；中国模拟电路产业前景值得看好；IC产业“十二五规划”将更加注重“应用立业”。 行业评级及投资建议：我们认为，2010年全年高增长大局已定，3季度表现并未超预期，同比增速逐月回落的趋势已经形成。10月份市场表现偏淡，预计4季度和明年1季度增速下滑压力较大。传统市场表现偏弱，智能手机、平板电脑等已经成为引领产业增长的主要动力。对于电子行业投资策略，我们继续推荐当前值得关注的四大投资方向，即智能手机周边产业、LED下游应用产业、汽车电子产业和靠近消费端的公司，推荐莱宝高科、长盈精密、信维通信、锦富新材、浙江阳光、启明信息、广州国光、水晶光电等。对于半导体行业，我们维持行业“中性”评级，维持士兰微、华微电子、华天科技、通富微电、中环股份、七星电子“推荐”评级。相关文章：恒指半日涨1.03%报23260出口股走高日经指数25日午盘上涨0.36%关注指数能否站上年线展讯三季度净利猛增李力游内外兼修逆转颓势运营商联手家电圈地物联网借示范应用聚合产业链关注指数能否站上年线关注指数能否站上年线运营商发力平板电脑移动互联网终端竞争多元化戴尔季报超预期PC市场回暖刺激竞争加剧热点切换引发市场震荡
