电子信息：普涨之后关注结构性的投资机会
电子信息：普涨之后关注结构性的投资机会 更新时间：2010-10-12 6:47:57 投资要点： 增速渐渐回归电子行业在经过多年调整之后，行业调整充分，前期复苏的势头强劲。但是随着补库存的阶段渐渐进入尾声，行业的高速增长将渐渐回落到正常的增速水平。从目前的数据来看国内的电子元器件行业虽然仍保持同比高速的增长，但是从单月产值和投资的增速来看均有所下降。经过前期需求的释放增速的下降属于正常现象，符合我们增速渐渐归于正常的预期。虽然行业增速开始渐渐步入正常轨道，但是由于电子行业今年的业绩增长确定，预计市场的强势仍然能够延续。 新兴领域将保持高速增长综合全球以及国内的经济、政策和市场环境，我国电子元器件行业的复苏基础坚实，后续动力更加强劲。在新兴产业崛起和新兴消费品的普及的驱动下，我们认为作为有良好发展前景的LED、LCD、OLED以及触摸屏、智能终端相关电子元器件和功率半导体行业的成长更加确定。 普涨之后关注结构性机会在经过一年多来的强势之后，电子元器件行业在今年后续时间里仍然有望保持强势，但是随着行业增速开始归于正常，超预期因素渐渐减少，一些不利因素也开始出现，如人民币升值给给行业利润带来的压力，行业整体的估值压力开始显现。行业整体的投资机会减小，我们更加关注确定性的新兴消费和新兴产业带来的结构性的投资机会。 投资建议综合前面的分析，我们维持电子元器件行业“强于大势”的评级。重点关注LED相关上市公司重点关注产业链上端外延片及芯片制造商；新型显示器件相关上市公司；智能终端的相关电子产业；功率半导体子行业。重点关注上市公司为：生益科技、深天马、彩虹股份、士兰微等。
