电子信息：产业保持较高增速未来前景较好
电子信息：产业保持较高增速未来前景较好 更新时间：2010-9-18 7:39:44 报告关键要素： 产业保持较高增速。电子商务、地理信息产业以及个别行业信息化增长较好。尽管估值已创历史高点，考虑到软件行业属于国家战略新兴产业，未来成长前景较好，给予行业“同步大市”评级 投资要点： 2010年1-7月，我国软件产业实现收入7231亿元同比增长29%。软件产品仍占主导地位，信息技术咨询和管理服务以及信息技术增值服务占比提升。 2010年1-6月，剔除ST类股票，软件与服务行业实现收入173.5亿元，同比增长17.63%，低于软件产业收入增速。实现营业利润18.06亿元，同比下降1.43%。 在行业信息化领域，增长动力依然来自政府、电力、电信等高端市场。面向中小企业的低端市场复苏缓慢。 电子商务行业快速发展，未来还有较大的增长空间，另外随着中小企业电子商务意识增强，企业在电子商务方面投入也有增长动力。 我国近几年地理信息产业以每年30%的速率增长，预计到今年底将达到1000亿元产值。地理信息产业上市公司无疑将分享产业快速增长盛宴。自去年起，先后有超图软件、数字政通、四维图新三家地理信息产业软件公司登陆我国资本市场。 十八号文将在今年年底即将到期。我们认为国家在软件产业的优惠政策延续应该是没有悬念的。除此外，我们预计新的十八号文将会在基础软件、嵌入式软件、软件外包等细分领域上给予重点支持，引导产业结构持续优化。 估值和投资建议：稳定的需求增长和有力的政策支持将支撑软件行业享受高估值。二级市场上，软件行业已经反映了行业利好预期，未来估值继续走高动力不足，给予行业“同步大市”评级。 重点公司：焦点科技、。 风险提示：下游IT投资低于预期，创业板公司估值下降风险。
