流血的独角兽：优步坎坷的上市之路
流血的独角兽：优步坎坷的上市之路 MBAChina 【MBAChina网讯】尽管败退中国、亏损严重，但优步依然被认为是世界上最有价值的初创公司。在所有人都认为上市时机已经成熟时，优步却按兵不动，这家独角兽公司究竟发生了什么?
优步可能是世界上最大的独角兽。优步目前的估值已经高达689亿美元左右，然而这并不意味着这家超级技术公司就应该上市。在进入任何交易所之前，这个独角兽首先要做的是停止当前的大出血。
优步目前在私募市场的估值已经超过600亿美元。业界认为，优步有望成为科技行业进行重大IPO的公司之一。虽然Uber创始人特拉维斯・卡兰尼克(Travis Kalanick)在今年早些时候表示，他还没有对优步的上市日程“拿定主意”，但鉴于优步已经融资数十亿美元，业界许多人士认为，这家公司最终会在公开市场发行股票。然而，优步在今年的盈利情况不容乐观，据知情人士透露，优步在第三季度的亏损高达8亿美元，仅上半年的损失就超过12亿美元。按照这样的亏损速度，优步上市的步伐势必要被拖累。
尽管优步在第三季度的总收入在上一季度50亿美元的基础上增加到54亿美元，但第二季度做出的许多重量级的投资导致该公司目前仍然无法实现盈利。
今年优步主要的投资集中在无人驾驶业务以及 UberEats的外卖业务。今年8月份，优步收购了卡车无人驾驶初创公司 Otto并宣布与沃尔沃汽车集团达成了3亿美元的联盟。在外卖方面，优步在本土的公司已经开始扩张员工，表明了优步进军外卖送餐领域的决心。此外，在中国市场与竞争对手滴滴的“补贴大战”也令优步的亏损进一步增加。金融之家此前有文章提到，优步在无人驾驶领域和中国市场的大量烧钱使之成为了硅谷亏损最严重的公司之一。
卡兰尼克曾表示，滴滴公司每年要花40亿美元来补贴司机。优步的市场份额虽然不如滴滴，但补贴力度却不输这些财力雄厚的公司。2015年优步在中国市场投入超过10亿美元，但对以烧钱为主要策略的打车行业来说，这些资金远远不够。今年夏天，优步承认在占领市场份额大战中输给对手滴滴之后，便将其中国业务出售给滴滴。这也表明，优步退出了在中国市场的竞争。
为何优步迟迟不肯上市?
原因之一是首次公开募股的延期已经成为了硅谷独角兽的常态。
近几年来，硅谷企业不再像以前那样热衷于发行IPO，对它们来说，不上市不仅避免了季度财报的负担，而且减少了对大众投资者带来风险。在较长的一段时间里，它们可以依靠私人投资者生存，优步作为大型初创公司就是依靠私人投资来筹集资金。
但在业内人士看来，私有公司的估值不会永远比上市公司高。优步也并没有完全放弃上市的打算。然而，难以遏制亏损是优步短期内无法上市的另一个原因。
传奇风险投资家比尔・格利(Bill Gurley)称，优步短期内不会上市的一个原因是因为打车服务市场太过激烈。优步面临着太多财力雄厚的竞争对手，紧张的价格战令优步分身乏力，退出中国市场的竞争就是一个例子。然而，优步要想上市就必须实现盈利，就目前来看，亏损问题是制约其上市的一个门槛。
优步与滴滴合并后面临了不少的是非争论。350亿美元的成交额也并没有阻止该公司继续亏损。目前已经有人开始怀疑优步的盈利模式不清晰并且估值过高。纽约大学斯特恩商学院专门从事股权估值的Aswath Damodaran教授表示，优步正在面临一个挫败了许多创业公司的障碍：利润。他认为优步实际的估值不到300亿美元。
不过，优步与滴滴的合并仍被看做是优步朝着IPO迈出的重大一步。有媒体认为，优步选择甩掉烧钱的中国业务，就是为了使优步在上市时更加受到投资者的青睐。优步能否从第三季度的损失中反弹进而启动IPO，目前还有待观察。
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