水皮杂谈：老虎不发威，你当我是病猫？
水皮杂谈：老虎不发威，你当我是病猫？ 更新时间：2010-2-27 0:14:30 猫和老虎同属猫科，但是猫是猫，虎是虎，再凶的猫也是猫，再面的虎也是虎，老虎即使不发威，你也不能当它就是病猫。
虎年开盘一周，中国股市的走势就多少有点这种味道，前两个交易日不但没有迎来大家盼望的开门红，反而还在盘中出现了深幅回调，和道琼斯的走势形成了鲜明的对比；但是就在大家困惑之时，上证指数又出人意料地走出了二根大阳线，不但收复了失地3000点，而且再次和道琼斯的走势形成了强烈的反差。
同样是退出政策的预期，美联储提高贴现率在美国和欧洲的投资者看来是危机消退救市成功的反映，而在中国和亚洲的投资者看来却意味着流动性的收缩，水能载舟，亦能覆舟，流动性就是股市大江大河大湖中的水。
东西方投资者的理念之所以会有如此大的不同，经济背景当然是主要原因，全球性的金融危机发生在美国，影响在欧洲，中国和亚太主要只是受影响也就是说中国并没有内生性的金融危机，但是事实上我们发现中国政府在救市上的力量却是全世界最强烈的。4万亿的经济刺激计划不但出拳重，时机早，目标准，措施实，而且一直坚定不移不折不扣，这么做的结果中国经济可以说一枝独秀，贡献巨大，带来的后遗症就是对于投资的依赖过大，当这种依赖成为习惯的时候，投资者的神经就会脆弱到不能承受之时，流动性只要有收缩的迹象，股指就会出现波动。或者换种方式说，正因为美国政府在救市上不如中国政府果断，所以在经济景气回升中的作用就有限，市场自身的力量就相对充分、真实、可靠，反过来，正因为中国政府的力量过于强大，所以大家自然就对8.7％的GDP会有另外一种解读。一旦政策有所调整，这种经济增长的势头能不能持续，市场主体能不能顶上政府投资的空缺。
这种担心并非杞人忧天。
商务部的新闻发言人在此前的例会上表示，无论从金融市场的稳定还是中国的贸易平衡状况看，维持人民币汇率稳定依然是中国的主要政策目标，商务部对外贸形势的总体判断并不乐观，依然在延续2009年7月份以来低位的徘徊格局，远没有达到危机前的水平。今年一月份外贸进出口同比增长49.4％，但其中出口增长仅21％，进口增长8.5％，贸易顺差为141亿美元，一般贸易出现逆差，这种局面在未来还会延续，甚至不排除个别月份贸易平衡出现逆差。
在拉动GDP的三驾马车中，投资去年的贡献是90％，消费占30％，进出口为-20％，在投资收缩，进出口增长有限的情况下，消费能担当重任吗？
春节前，中共中央党校举办了“省部级主要领导干部深入贯彻科学发展观加快经济方式转变专题研讨班”，有四位政治局常委到会作了讲话，胡锦涛同志的讲话核心就是“毫不动摇地加快经济发展方式转变”，并把这种转变提到了“战略举措”的高度，温家宝同志则把改善民生加快社会事业领域的改革当作转变发展方式，扩大国内需求的重要着力点，而李克强则把经济结构与国民收入分配格局的调整定为加快经济发展方式转变的重要任务，首要任务是扩大内需，扩大内需的最雄厚的潜力又在城镇化。
经济增长方式的调整从来都是被动的，在旧有的模式巨大的惯性面前，任何主动的调整都显得苍白无力，更何况调整意味着牺牲，在GDP即政绩的观念没有改变之前，谁敢牺牲GDP呢？
但是，现实就是这样，投资和外贸拉动已经濒临绝境，不到长城非好汉，不到黄河心不死，不见棺材不掉泪，经济增长方式现在是有条件转变要转，没条件转也得转，道理很简单，没有选择。
阵痛是难免的，痛是快乐的前提，要避免的是剧痛。
