张勤峰中国证券报：大盘拉锯战“破局”靠政策
张勤峰中国证券报：大盘拉锯战“破局”靠政策 更新时间：2010-11-29 8:56:47 经过做空能量的集中释放，近期市场展开了围绕年线的拉锯。目前来看，政策预期依然是当前市场纠结所在，货币政策转向预期构成市场超跌反弹的掣肘，两者共同主导了短期市场的波动。在此背景下，券商人士普遍表示，当前空方能量进一步衰竭，但多头反攻的信心不足，市场将在震荡整理中静待政策定调的指引。
悲观情绪逐渐消失
在股指探底2791点企稳后，市场乐观情绪开始增加。上周五，接受中国证券报调查的十位券商人士无一看空，其中六人对短期市场维持乐观看法。不过相关人士也承认，受制于货币政策转向预期，指数上行空间有限。
太平洋证券周雨指出，上周上证指数弱势震荡，而深成指率先走出了一个碗底形状的反转形态。作为领先指标，深市率先走出低迷具有积极的暗示作用。配合近期商品市场继续大跌而沪指止跌的背景，预计本周沪指或出现反弹行情。日信证券徐海洋也表示，地产、银行等低估值权重股重新获得资金关注，给指数带来更多上升动力，市场有望维持震荡盘升状态。
不过，徐海洋同时指出，从目前的经济运行趋势和资金面情况来看，周期股上涨更多属于超跌后的技术性反弹，持续向上空间有限。周雨表示，目前市场各方都在静待宏观经济政策的定调。市场对货币政策的趋紧已有预期，但在靴子落地之前，市场或无较大动作，短期仅以技术反弹为主。
难脱震荡格局
显然，政策预期依然是当前市场纠结所在，货币政策转向预期构成市场超跌反弹的掣肘，两者共同主导了短期市场的波动。在此背景下，更趋中性的观点认为，在12月中旬11月宏观数据公布及中央经济工作会议前，行情围绕年线震荡的可能性较大。
当前市场在静待中央经济工作会议定调宏观经济政策。财通证券陈健认为，目前来看，明年宏观政策发生重大转向可能性较小，可能实施稳健的货币政策和积极的财政政策，兼顾“防通胀”和“保增长”。综合来看，“防通胀”政策难有实质性放松，货币紧缩会抑制A股全局性机会，市场尚不具备向上反转的条件，但波段性、结构性机会犹存。
银河证券易小斌表示，近期指数在2800点左右获得阶段性支撑，局部行情相对活跃，但受政策紧缩预期与流动性博弈影响，市场向上的压力较大，多空可能还有反复，行情继续围绕年线震荡的可能性较大。
国开证券陈少丹指出，从K线图上看，股指目前位于上下交错的中短期均线交汇的区域，技术上处于上有压力、下有支撑的状态。由于目前市场信心仍不充分，成交量萎缩显示市场向上动力依然不足，同时，股指很快将面临2900点上方的成交密集区的压制，因此，如果没有成交量的配合，股指向上突破存在较大难度，短期来看，股指有望围绕年线上下震荡。
抛开大盘做个股
整体而言，以超跌反弹为特征的短期局部行情难以形成明确的趋势性机会，因此券商人士建议，抛开大盘做个股仍是短期的主要操作思路。
光大证券滕印指出，在货币政策趋紧的背景下，受宏观调控影响大的权重周期类品种缺乏持续上涨的动力，而随着市场对年报预期的逐步增强，中小市值品种特别是中小板、创业板中受益于十二五规划的新兴产业、节假日消费、年报业绩增长高送转品种有望成为跨年度的主要结构性热点。
日信证券徐海洋表示，趋势上继续看好食品饮料、医药等稳健增长行业以及受益政策扶持的战略新兴产业个股，投资者可在市场震荡过程中逢低布局。此外，中小盘股的高送配能力，也应逐步作为投资选股的考虑因素之一。
财通证券陈健指出，目前资产类、周期性行业股票均不被看好，投资重心必然倾向于消费服务类、新兴产业、技术类等“轻资产主题股”，毕竟这些行业代表着未来的预期，同时也能讲故事。当然，中小板与创业板的“轻资产主题股”均已高高在上，既蕴涵着强者恒强的交易性机会，也存在着强势股补跌的重大风险。
