张力华泰证券：上下皆不易震荡是基调
张力华泰证券：上下皆不易震荡是基调 更新时间：2011-5-14 15:31:54 本周前半周市场出现探底回升走势，周三在半年线附近遇阻回落，周五指标股力挺大盘先抑后扬，呈现企稳止跌迹象。整体来看，虽然盘面上并不缺乏概念性热点，如基础化工中的三爱富，电力板块中的西昌电力，煤炭板块中的山西焦化等等，但热点显得相对分散，市场更多体现出的是局部性机会。
一般来说，一轮暴跌后投资者抢反弹会抢两头的股票，即要么是跌幅巨大之流，要么是股价根本不跌甚至逆市拉升之辈。但在近期的盘面上，我们看不到上述特征，热点分散，市场仅限局部性机会。做多凝聚力的欠缺，是两市短线难以彻底摆脱弱势震荡格局的重要原因。
目前沪深300动态市盈率不足15倍，和2010年的2319点基本处于同一水平，略高于2008年的1664点。从这个角度看，市场下行具有估值底的支撑，空间不会太大。但PE、PB等相对估值指标只对长期投资具备参考意义，而不能作为短期投资的最重要标准。短线决定市场走势的还是技术面和消息面的共振。
我们认为，股指经过前期大幅下跌之后，杀跌动能释放极为充分，短时间内继续大幅下跌的可能性并不大，除非出现新的利空消息。但导致股指下跌的基本因素并未改变，因此期待市场走出V型反转的可能性也微乎其微。因此，目前市场最可能的走势便是在2830-2940点的箱体内维持震荡。由于短期市场需进一步确认紧缩政策对基本面放缓的影响，底部震荡时间也许会延长。
下周趋势看多
中线趋势看空
下周区间 2830-2940点
下周热点蓝筹股
下周焦点消息面
