B2B电子商务、B2B电子商务和出口跨境电商均属于“互联网+商贸”的范畴。王府井是互联网+商贸概念龙头股之一，下面是p2p投资平台爱钱进小编整理的关于互联网+商贸概念龙头股王府井的投资要点以及证券机构对于该上市公司的评级以及风险预估。

永辉超市：现金流充裕的扩张型龙头超市

公司为跨区域扩张的A股超市龙头，公司向牛奶国际增发事项已于1季度完成，目前现金流充沛，为未来的激进扩张和收购兼并提供充足的资金保证，未来公司将有机会借此实现超市行业的资源整合，成为全国性连锁扩张的超市龙头。我们上调目标价至18.20元，对应15年70倍市盈率，上调评级至买入。

支撑评级的要点

全渠道扩张，2015年大力推进电子商务平台建设：公司2014年1月推出永辉微店手机APP端，实现线上下单支付、门店自提，9月试运行，10月上线永辉微店同城配送，有效提升用户数和销售额；2015年，公司将加大线上业务的发展，在2014年微店探索积累经验基础上，推出电子商务大平台，包括PC端、移动端及业务中台，预计将在年内上线，以此实现线上线下结合，突破地域、时间的限制，同时通过设计、优化、建设电商物流配送服务能力；进一步提升顾客服务水平。

定增完成后资金充足，预计将加快扩张步伐：2015年1季度，公司非公开增发已经完成，截至2015年3月31日，公司货币资金达80亿元，现金流十分充沛，可有效支持公司在门店扩张、物流配送中心建设、电商业务的开发、培育和持续升级投入方面的发展，此外也为公司积极寻求行业内兼并收购，进行超市业务横向整合提供了充足的资金。公司目前已经持有中百集团（行情 研报）（行情11.98 +4.9%，咨询）20%股权，此外公司已公告，基于战略合作受让联华超市21.17%的股份。我们判断，公司未来将通过并购的方式加速公司的网点全国布局，实现超市行业的资源整合，最终成为全国性连锁扩张的超市龙头企业。

评级面临的主要风险

加速开店及新区培育期亏损；电商等新业务的开发、培育和持续升级投入对公司利润的侵蚀

估值

公司向牛奶国际增发事项已于1季度完成，按增发后股本全面摊薄，我们给予公司2015-17年每股收益预测分别为0.26、0.31和0.37元，以2014年为基期未来三年复合增长率20.77%。我们将目标价由13.00元上调至18.20元，对应15年70倍市盈率，上调评级至买入。

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