李俊中原证券：市场向右走大概率机会在二线蓝筹
李俊中原证券：市场向右走大概率机会在二线蓝筹 更新时间：2011-2-19 10:19:42 虽然市场继续面临短线的技术调整压力，但成交量并未大幅萎缩，且部分个股仍然维持活跃，调整之中体现出强势特征。展望下一阶段，上证综指反弹空间虽有限，但在二月CPI同比回落、“两会”召开及部分产业政策推出的预期下，市场仍具备明显的操作性，建议关注二线蓝筹股。
市场向右走是大概率事件
从本轮春季攻势的性质来看，我们将其定义为结构性估值修复行情。展望下一阶段，我们认为估值得到部分修复之后的市场将选择向右走，具体的投资机会在二线蓝筹股。
首先，从指数表现的高度来看，市场反弹空间有限；从指数表现的持续性来看，市场具备明显的可操作性。对于前者来说，如果对比2010年9月底至11月中旬的市场表现，就会发现本轮反弹的驱动力相对较弱，预计反弹幅度将在300点左右，对应上证综指2950点-3000点的高度。对于后者来说，在前期多重有利因素推动以及大盘蓝筹股的支撑下，市场向下空间极为有限，而随着“两会”召开以及产业政策的推出，指数表现仍将有一定的持续性。
其次，在大盘权重股仍难以表现的情况下，后市将取决于中小盘股与二线蓝筹股的表现。不过，前者受制于高估值与市场的快速扩容，难以出现显著的投资机会。而后者估值水平相对合理、扩容压力有限并有望受益于新一轮经济周期的启动，我们认为其市场表现将具备一定的可持续性，是下一阶段投资的首选板块。
投资机会在二线蓝筹
因此，结合历史估值水平、未来成长性以及近期表现，我们认为二线蓝筹股在以下三方面的投资机会值得关注：
一、中长期投资机会，看好高端装备制造业。中国正处在装备更新换代的高峰期和产业升级的关键期，在国内政策扶持与经济结构转型之下，高端装备制造业迎来历史性的机遇，实质受益的相关个股有望持续表现。建议投资者关注重型机械、高铁、海洋工程等高端装备制造业的中长期投资机会。
二、板块轮动下的补涨机会，看好机场、港口、航运等。全球贸易趋于稳定增长利好国内机场、港口以及航运等板块，建议关注板块估值水平合理、前期股价表现一般的该类个股的补涨机会。
三、大农业板块的投资机会，看好农产品、化肥、农药等。在全球粮食供给偏紧的背景下，恶劣天气、成本上升、流动性等因素将共同推升农产品价格的上涨。此外，从国家政策上看，“十二五”规划将继续加大对农业的政策支撑，且我国正处于向现代农业变迁的过程中，扶持政策将长期持续。
